刚刚看到塞缪尔·贝纳（Samuel Benner）在1875年关于识别市场赚钱时期的精彩历史分析。这个家伙基本上在试图破解经济周期的密码——说实话，他的框架至今仍值得理解。

他将市场运动分为三个不同的阶段。首先是恐慌年——那些金融危机爆发、大家恐慌抛售的混乱时期。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，以及展望2035年。这一模式大致每18-20年重复一次。在这些时期，你要格外小心，绝对避免恐慌性抛售。

然后是繁荣年——通过获利来赚钱的时期。市场强劲复苏，价格上涨，一切都显得看涨。这些是你的退出窗口：1928年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年，以及预计2026年、2034年、2043年。如果你持有资产，这些年份是考虑在高点卖出的好时机。

第三个阶段是衰退期——价格低迷、经济困难的艰难时期。反直觉的是，这时候是聪明资金进入的时机。1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年（我们刚刚经历过的），以及未来的年份如2032年、2040年。这些都是你如果能承受恐惧，就可以逢低买入的机会。

策略看似简单：在衰退时低价买入，经历混乱期，随后在繁荣时卖出。避免在恐慌高峰时恐慌性抛售。这基本上是理解市场自然节奏的方式。

现在，重点是——这并非圣经。市场受政治、战争、技术、突发冲击的影响。但作为一种长期思考何时赚钱的框架？它是一个经过150年时间验证的稳固心智模型。在考虑市场时机时，值得记在心里备用。