10,000 USDT 悬赏，寻找Gate广场跟单金牌星探！🕵️♀️
挖掘顶级带单员，赢取高额跟单体验金！
立即参与：https://www.gate.com/campaigns/4624
🎁 三大活动，奖金叠满：
1️⃣ 慧眼识英：发帖推荐带单员，分享跟单体验，抽 100 位送 30 USDT！
2️⃣ 强力应援：晒出你的跟单截图，为大神打 Call，抽 120 位送 50 USDT！
3️⃣ 社交达人：同步至 X/Twitter，凭流量赢取 100 USDT！
📍 标签： #跟单金牌星探 #GateCopyTrading
⏰ 限时： 4/22 16:00 - 5/10 16:00 （UTC+8）
详情：https://www.gate.com/announcements/article/50848
#Gate广场五月交易分享 CPI 预计将达到三年来的最高点！高盛警告数据将“更加爆炸性”，通胀不是短期恐慌
摩根士丹利全球宏观策略主管马特·霍恩巴赫表示，周二发布的消费者价格指数（CPI）报告将是一组“更具爆炸性”的数据。这是本周一系列通胀数据中的第一份，这些数据将被整体纳入美联储偏好的通胀衡量指标中。
霍恩巴赫在周一表示：“归根结底，重要的是我们本周获得的这一组通胀数据将如何共同塑造PCE（个人消费支出价格指数）通胀预测。我们有CPI、PPI（生产者价格指数）和进口价格。三者都以各自的方式影响最终的PCE数据，当然，这也是美联储的重要指标。”
当政策制定者在6月16日至17日举行下一次会议时，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将参考一系列与通胀相关的数据。美联储此前表示，它依赖PCE价格指数作为利率决策的指南。
随着交易员对通胀表示担忧，美国国债收益率持续上升。霍恩巴赫表示，摩根士丹利目前的预测是，美联储今年将保持利率不变。
彭博经济学预期，由于伊朗冲突的推动，4月的整体CPI和核心CPI都将上升。租金通胀也预计会出现一次性飙升，因为美国劳工部将纠正与去年十月政府关门相关的数据扭曲。经济学家预测，继3月上涨0.9%之后，4月的整体CPI将环比上涨0.6%，同比上涨3.7%。如果属实，这将是自2023年初秋以来的最高通胀率，当时能源冲击（由俄乌冲突引发）导致价格降温。所谓的核心CPI可能从0.2%升至0.3%，同比增长2.7%。美国劳工部将于周三公布4月PPI数据，进口价格数据将于一天后公布。然而，霍恩巴赫表示，这些通胀压力可能尚未完全传导到消费者，因为目前尚不清楚“企业是否像你想象的那样，将这些额外成本转嫁给了消费者。”他建议，企业可能正在采取类似特朗普“贸易战”关税之后的策略。许多经济学家曾预期企业支付的更高价格会传递给消费者，但似乎并没有达到预期的程度。霍恩巴赫补充说：“那么问题是，企业现在会如何处理这些额外成本？能源成本、人工智能相关的基础设施成本？他们能传递多少这些成本？”
美联储和投资者面临新的挑战。22V AI Nexus宏观研究主管乔迪·维塞尔写道，这份CPI报告“可能不仅仅确认了又一个令人担忧的通胀数据点。”
过去两个月的趋势“更像是2022年，而不是市场一直在讲述的通缩故事。”
实际上，越来越多的人担心金融市场选择忽视当前的价格飙升，将其视为由伊朗冲突引发的短暂事件。对冲通胀风险的衍生品合约达到2025年10月以来的最高水平，但仍相对温和，而期货交易员预计美联储官员将在通胀风暴过去之前基本保持稳定。一个强劲的，甚至只是符合共识的CPI报告，可能会改变市场预期。
此前，通胀一直在缓慢回落，接近美联储的2%目标。但中东冲突改变了这一局面，剔除食品和能源价格的核心CPI再次上升。维塞尔指出，运输和仓储指数的持续上升表明，价格冲击正超越能源行业扩散。“油价不是全部，但它是解释事态恶化的一个重要因素，霍尔木兹海峡仍然关闭，”他说。“这不是短暂的通胀恐慌的典型表现。当运输、仓储和补给成本同时上升时，这就是它的样子。”从政策角度来看，维塞尔表示，美联储“处于一个非常危险的位置”，通胀和稳定的劳动力市场都指向加息，而美国的财政状况正在恶化。“这不再是美联储与通胀之间的教科书式斗争。这是一场关于通胀控制、债务偿还压力和政治压力以任何代价放松货币政策的斗争，”他写道，并补充说，未来美联储主席凯文·沃尔什希望降息，可能“在今年年底引发通胀繁荣机制。”
与此同时，市场应为沃尔什可能无法实施宽松政策，以及美联储可能需要加息的可能性做好准备。美国银行的美国利率策略师马克·卡巴纳在一份报告中表示，上一次加息周期（在后COVID通胀激增期间）导致标普500指数下跌了25%，这种情况可能会再次发生。
他还补充说，市场低估了加息的风险。卡巴纳写道：“与后COVID时期相比，现在的任何实际加息都可能更加温和。但我们仍然担心，如果美联储加息以降温经济和放缓增长，风险资产将会出现负面反应。”
摩根士丹利全球宏观策略主管马特·霍恩巴赫（Matt Hornbach）表示，美国周二公布的消费者价格指数（CPI）报告将是一组“更劲爆”的数据。这是本周一系列通胀数据中的第一组，这些数据将共同纳入美联储偏爱的通胀衡量指标。
霍恩巴赫周一表示：“最终重要的是，我们本周得到的这组通胀数据将如何共同构成PCE（个人消费支出价格指数）通胀预测。我们有CPI、PPI（生产者价格指数）、进口价格。这三者都以各自的方式影响最终得到的PCE数据，而这对美联储来说当然是重要的指标。”
当政策制定者于6月16日至17日召开下一次会议时，联邦公开市场委员会（FOMC）将有一系列与通胀相关的数据可供参考。美联储曾表示，它依赖PCE价格指数作为利率决策的指引。
随着交易员发出对通胀感到紧张的信号，美国国债收益率一直在小幅走高。霍恩巴赫表示，摩根士丹利目前的预测是美联储今年将维持利率不变。
彭博经济智库预计，受伊朗战争推动，4月份的整体CPI和核心CPI均被推高。房租通胀预计也将出现一次性飙升，因为美国劳工统计局正在纠正与去年10月份政府停摆相关的数据扭曲。经济学家预计，继3月份上涨0.9%之后，4月份整体CPI环比将上涨0.6%，预计同比涨幅将达到3.7%，若真如此，整体通胀率将创下自2023年秋初以来的最高水平。当时，物价正从俄乌冲突造成的类似能源冲击中降温。所谓的核心CPI可能从0.2%升至0.3%，同比预计上涨2.7%。美国劳工统计局将于周三公布4月份的PPI数据。进口价格数据则晚一天公布。但霍恩巴赫表示，这些通胀压力可能并未传导至消费者，因为目前尚不完全清楚“企业是否像你可能认为的那样，将这么多额外成本转嫁出去”。他表示，企业可能在遵循与特朗普的“解放日”关税之后类似的策略。许多经济学家曾预计，企业支付的更高价格会被转嫁给消费者，但这似乎并未达到预期的程度。霍恩巴赫补充道：“那么问题来了，现在公司面临的这些额外成本怎么办？能源成本、与人工智能相关的基础设施建设成本呢？他们能转嫁多少这些费用？”
美联储与投资者面临新挑战22V人工智能宏观Nexus研究主管约尔迪·维瑟（Jordi Visser）写道，这份CPI报告“可能不仅仅是确认了又一次令人不安的通胀数据”。
过去两个月的趋势“看起来更像2022年，而不是市场一直在自我暗示的去通胀故事”。
事实上，人们日益担心，金融市场正在选择忽视当前的物价飙升，将其视为伊朗战争造成的暂时性事件。对冲通胀风险的衍生品合约价格处于2025年10月以来的最高水平，但仍相对温和，而期货交易员预计，美联储官员将在很大程度上按兵不动，直到通胀风暴过去。一份强劲的、甚至仅仅是符合共识的CPI报告，都可能改变市场预期。
此前，通胀一直在缓慢回落至美联储2%的目标水平。但中东战事改变了这一局面，甚至剔除食品和能源价格后的核心CPI也重新走高。维瑟指出，运输和仓储指数的持续上涨表明，价格冲击正在蔓延到能源行业之外。“石油并非故事的全部，但它是一个很大的因素，解释了为什么情况正在恶化，而且霍尔木兹海峡仍然没有开放，”他说。“这不是一次短暂的通胀恐慌所应有的特征。当运输、仓储和补货成本同时变得更高时，就是这个样子。”从政策角度来看，维瑟指出，美联储“处于一个非常危险的境地”，通胀和稳定的劳动力市场都指向加息的可能性，与此同时，美国的财政状况却在恶化。“这不再是教科书上所说的美联储与通胀之间的斗争。这是一场通胀控制、偿债压力与无论如何都要放松货币政策的政治压力之间的斗争，”他写道，并补充说即将上任的美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的降息愿望可能“在今年年底前迎来一个通胀繁荣机制”。
与此同时，市场需要做好准备，应对沃什无法实施宽松议程、美联储反而需要加息的可能性。美国银行美国利率策略主管马克·卡巴纳（Mark Cabana）在一份报告中表示，上一次加息周期（在后新冠疫情通胀飙升期间）导致标普500指数下跌了25%，这种情况可能再次冲击市场。
他还补充说，市场低估了加息的风险。卡巴纳写道：“与新冠疫情后相比，如今任何实际的美联储加息都可能温和得多。但无论如何，我们担心，如果美联储加息是为了给经济降温并减缓增长，风险资产将会作出负面反应。”