#Gate广场五月交易分享 CPI前瞻

周二晚些时候，比特币走势可能面临考验，投资者将关注美国通胀数据。
该数据将显示战争引发的价格压力在多大程度上传导至消费者价格，并可能影响美联储利率决策前景。
市场预计，4月整体CPI通胀将较上月大幅上升，而核心CPI预计将保持稳定。4月数据公布前，3月CPI已经显示出由能源驱动的通胀上升，不过分析师表示，这种影响可能会在4月读数中更加明显。通胀飙升可能进一步削弱市场对美联储在2026年降息的预期；这种情景对加密货币等投机性资产不利。
如果通胀数据偏热，再叠加最新伊朗紧张局势和Burry的看空警告，将对支撑股市上涨的AI交易逻辑构成真正压力；而如果数据温和，则将为包括加密货币在内的风险资产再争取一周的喘息空间。

比特币反弹更像是测试阻力位
根据CoinDesk市场数据，比特币目前交投于80,000美元上方，已从上周五的下跌中恢复，但这轮反弹看起来仍更像是市场在测试阻力位，而不是一次明确的上行突破。
市场观察人士表示，与单纯的价格表现相比，市场结构呈现出更复杂的图景。在比特币反弹背后，买家正变得更加活跃，来自ETF的结构性支撑依然完好；但近期许多交易活动也受到杠杆期货交易者的放大，而不完全是现货需求推动。这使得这轮复苏在宏观数据不及预期时更加脆弱，尤其是在通胀数据即将公布之际。

总部位于新加坡的做市商Enflux在给CoinDesk的一份报告中表示，ETF需求和交易所储备低位正在帮助为BTC构建结构性底部；与此同时，Glassnode在最新周报中的市场指标显示，买家在现货和永续合约市场都变得更加激进。问题在于，这种改善并不纯粹。动能已经减弱，杠杆水平上升，资金费率显示空头需求增加，这表明交易员仍在对冲这轮上涨，而不是完全拥抱它。这使比特币处于一个尴尬的中间地带。
BTC过去30天上涨13.4%，并守在81,000美元上方，但上周五其对强于预期的就业报告的反应显示，市场对近期买家的成本基础仍然非常敏感。强劲就业数据意味着美联储降息的可能性下降。
尽管整体数据好于市场共识，BTC仍先从约82,000美元跌至79,743美元，随后才在周末反弹。
Enflux写道：“就业数据好于预期，本应让价格干净利落地突破80,700美元，但现货市场却先回落了。这个价位是真正的上方压力，而不只是图表上的一个标记。”