我多年来在市场和投资方面积累了不少思考。它们中的许多来自金融体系的关键观察者，坦率地说，一些我们到处都能看到的名言确实值得我们停下来思考。

我首先明白的一点是，人们犯错不是因为他们不理解，而是因为他们以为自己什么都知道。这是真理，虽然很残酷，但确实如此。还有一种心态：我出生贫穷，但我永远不会死穷。正是这种决心改变了局面。

在市场上，一切都在上涨和下跌。永远如此。重要的是要识别何时方向会改变。真正的才能是找到转折点。但要注意，冒险是好的，除非你把全部财富都赌上了。这纯粹是疯狂。

这让我在阅读一位重要作家和思想家的名言时印象深刻：全球经济历史只是一系列基于幻觉和谎言的故事。真正的财富来自那些识破幻觉、参与其中，然后在所有人发现之前退出的人。这很残酷，但是真的。

如果你不准备面对痛苦，你就必须离开。点。一个真正优秀的投资者不依赖于在市场上一直获胜。重要的是有勇气从每次失败中站起来，变得更强。承认错误？这是值得骄傲的事情。我可以承认我的错误，也可以原谅别人的错误。

我意识到我必须采取行动，即使这意味着输掉这场战斗。我准备好了。理性行为只存在于理想中，意外的结果随时可能出现。没有完美的理解。但追求更完美的知识是有益的，也符合人类天生的理解欲望。

价格受到基本面趋势和主导偏见的影响，而这些偏见本身也受到价格的影响。人们往往不跟随事物的演变。因果链不是直接从事实到事实，而是从事实到认知，再从认知到事实。这是一个循环。

要成功，你必须有足够的空闲时间。反身性并非一直存在，但当它发生时，价格趋势会表现出不同的模式。它们不仅反映基本面，还会成为基本面之一，塑造价格的演变。这种递归关系使得演变充满不确定性，完全不同于均衡价格。

市场价格总是扭曲支撑它们的基本面。这不是说当前的预期与未来事件一致，而是未来事件被当前的预期所塑造。当总负债累积时，信贷的压力增加，开始对担保品产生升值效应。这个过程一直持续到信贷增长不再刺激经济为止。到这个阶段，贷款的价值变得过于依赖新贷款。由于新贷款没有加快，担保品开始下降。侵蚀会加剧侵蚀。轻微的下跌可能引发偿还需求，导致衰退加剧。

这个世界就是个骗局。你必须尽早介入，然后在所有人发现之前离开。如果你的情况不好，第一步是减少投资，而不是提款。当你重新投资时，从较小的金额开始。

不知道接下来会发生什么并不可怕。可怕的是不知道如果发生了该如何应对。投资不是跟风。如果你跟随别人，你注定会失败。重要的不是判断你的判断是错还是对，而是在你正确时最大化你的能力。