清晰法案：美国参议院公布完整的加密货币市场结构法案，提前进行关键投票

TLDR

• 美国参议院银行委员会在5月14日的委员会投票前发布了《清晰法案》（Clarity Act）的全文，这是一项关于加密市场结构的法案。
• 该法案包括对稳定币收益支付的限制，以及对DeFi开发者的法律保护。
• 银行业正推动关闭他们所称的稳定币“漏洞”，警告称这可能会将存款从传统银行吸走。
• 针对政府官员通过加密获利设置利益冲突的条款目前尚未纳入该法案——民主党表示必须加入。
• Polymarket给出今年特朗普签署《清晰法案》成为法律的概率为64%。

美国参议院银行委员会于周一晚些时候发布了《清晰法案》的全文，就在原定于5月14日举行的“修订细则审议”（markup）听证会前仅数小时。该法案是为将美国加密行业纳入正式监管框架而做出的最广泛尝试之一。

🚨 突发：参议院刚刚发布了《CLARITY Act》新草案，其中包含稳定币折中方案，允许基于活动的奖励。

在周四的修订细则审议之前，成员们现在有直到明天的时间提交修正案。pic.twitter.com/wDLC4oNMjC

— Coin Bureau (@coinbureau) 2026年5月12日

委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）表示，该法案“把消费者放在第一位，打击非法金融，打击犯罪分子和外国对手，并让金融的未来留在美国本土发展。”

这份309页的文件此前已经在行业内私下流传，因此预计不会有太多意外。行业团体花了一整夜审阅措辞，以确认他们的优先事项已进入最终草案。

该法案主要涵盖三方面内容：稳定币收益规则、DeFi开发者保护，以及供检方在追诉与加密相关的洗钱时使用的执法工具。

稳定币收益规则引发银行与加密公司分歧

其中争议最大的一部分涉及稳定币奖励。现行文本禁止加密公司对闲置的稳定币余额支付利息。只允许基于活动的奖励。

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）周一表示，“并不是每个人都得到了所有想要的，但他们得到了必须要有的。”他补充说，Coinbase正与至少5家主要的全球银行合作，以整合加密服务。

但银行业并不满意。美国银行家协会（American Bankers Association）CEO罗布·尼科尔斯（Rob Nichols）向各银行CEO发出一封信，敦促他们在投票前致电自己的参议员。

尼科尔斯警告称，当前措辞将“在不必要的情况下，激励银行存款流向支付稳定币，从而使经济增长和金融稳定都面临风险”。

银行业的行业协会也向参议院银行委员会成员发送了另一封信，要求对稳定币奖励实施更严格的限制。

Galaxy的研究对这些担忧予以反驳，认为大部分稳定币增长将来自离岸资本流入美国的银行基础设施，而不是来自国内存款迁移。

道德条款仍是卡点

该法案目前尚未包含一项利益冲突条款，用于限制政府官员从加密业务中获利。该条款不在银行委员会的管辖范围之内，必须在之后再补充加入。

民主党已将“伦理条款”（ethics clause）作为其支持该法案的条件。参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）表示，该法案“加速了唐纳德·特朗普（Donald Trump）的加密腐败”，并指出自其上任以来，总统及其家人至少获得了14亿美元的加密收益。

白宫加密顾问帕特里克·维特（Patrick Witt）表示，政府支持适用于所有政府成员的规则，但拒绝任何针对特定在职官员的做法。

预计参议院共和党将在5月14日的修订细则审议中按党派立场推进该法案。之后，该法案还需要与参议院农业委员会通过的版本合并，才能进入全院表决。

参议院全体会议需要60票，这意味着需要部分民主党支持。白宫的目标是在7月4日前完成。参议员柯尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）预测，该法案将在8月初获得通过。

Polymarket目前给出64%的概率，认为特朗普今年将签署《清晰法案》并使其成为法律。