Roundhill Memory ETF 在36天内突破65亿美元，打破了所有ETF发行纪录

SPDR Gold Shares ETF 花了多年时间才成为家喻户晓的名字。ProShares 比特币策略 ETF 仅用了几周时间就吸引了主流关注。Roundhill Memory ETF（$DRAM）在36天内资产管理规模突破了65亿美元，成为历史上增长最快的ETF发行。

仅在星期五一天，该基金就上涨了13%，并吸引了10亿美元的新资金流入。那一天的资金流入量超过了许多已交易多年的ETF的总资产。

$DRAM 到底是什么，以及为什么资金蜂拥而入

Roundhill Memory ETF 为投资者提供了对制造DRAM和其他存储芯片公司的集中敞口。当AI模型处理查询或训练新数据时，它需要大量的内存带宽来运行。

由AI驱动的存储行业预计将支持每年500亿美元的收入，主要由亚马逊等公司扩展庞大数据中心基础设施的超大规模云服务商支出推动。

36天内投入65亿美元的背景

当BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）在2024年1月推出时，被誉为ETF采用的里程碑时刻。该基金的早期资金流入在历史上都令人震惊，并且在当时成为最快达到某些资产规模里程碑的ETF。

$DRAM 现在已经完全超越了那个时间线。

MSBT比特币ETF最近录得3060万美元的资金流入。这大约是$DRAM 在单个星期五吸引的资金的0.5%。

伴随那天十亿美元资金流入的13%单日涨幅表明，基础持仓正经历一场广泛的协调性反弹。存储芯片股同步上涨，市场重新评估了该行业在AI扩展中的重要性。

你未曾预料的加密角度

$DRAM 没有直接的加密货币敞口。它不持有比特币，也不追踪区块链公司。存储瓶颈不仅会减缓ChatGPT的速度，还会限制任何计算密集型工作负载的效率，包括支撑工作量证明挖矿和零知识证明生成的密码学计算。

投资者应关注的事项

任何以如此快速度增长的ETF都存在动量逆转的明显风险。当一天内有十亿美元流入某只基金时，其中一部分资金是在追逐表现而非投资理念。如果存储芯片的盈利令人失望，或者AI支出预测被下调，曾经推高$DRAM 的资金流也可能迅速逆转。

存储行业的供应限制也构成双刃剑。短期内，有限的供应支持存储制造商的更高价格。但如果供应无法跟上AI需求的增长，可能会减缓整个AI的建设步伐。

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