最近注意到一些有趣的事情，大多数人似乎完全没有注意到。整个山寨币季的说法基本上已经从社交媒体对话中消失了。说实话，这可能是我们目前看到的最看涨的信号之一。

我查了数据，关于山寨币季的提及在各大社交平台上已经降到两年多来的最低点。想一想这个。每当大家都在炒作并不断谈论山寨币季时，通常我们都处于局部顶部。过去两个周期中每一次山寨币季的重大激增都与狗狗币和其他山寨币的高峰同步。但当这种讨论逐渐消退时，历史上往往意味着真正的积累开始了。

不过，沉寂的原因非常明显。山寨币已经被彻底打击。狗狗币从周期高点下跌了大约75%。索拉纳下跌超过60%。卡尔达诺损失超过70%。局面非常残酷。资金大量转向比特币和稳定币，而低市值代币则不断流出。如果你在这期间持有山寨币，老实说，现在已经没有什么值得激动的了。

其他情绪指标也在发出疲惫的信号。恐惧与贪婪指数在年初大部分时间在恐惧和极度恐惧之间波动。谷歌搜索“最好的加密货币买入”几乎持平。甚至有人以创纪录的频率搜索“比特币归零”。这是一种通常在行情反转前会出现的投降情绪。

不过，事情变得有趣了。当大家都在沮丧、不再谈论山寨币季时，链上数据却在悄悄讲述不同的故事。大量比特币持有者在逢低买入。我们在二月底看到超过100个比特币的钱包首次接近2万枚。这种机构级的买入通常预示着行情即将反弹。

现在的关键是，为了真正实现山寨币季，比特币首先需要稳定下来。宏观层面仍受到各种地缘政治紧张局势的影响，影响着更广泛的市场。但情绪基础正在逐步建立。散户的冷漠在这里。大户的积累在进行。疲惫感是真实存在的。一旦比特币站稳脚跟，风险偏好回归，资金可能会开始重新流向山寨币，沿着风险曲线向下轮动。

真正的山寨币季还没有完全到来，但心理预期正在发生变化。当没人再谈论它时，通常意味着聪明的钱开始行动了。