2只增长股下跌40%，现在值得买入

如果你在寻找市场可能忽视的股票，Roku（ROKU +2.26%）和Spotify Technology（SPOT 2.17%）是两个有潜力的候选。 这些公司在数字娱乐领域拥有坚实的竞争地位，并在年初公布了稳健的财务业绩。

这就是为什么我认为这些折扣成长股现在值得买入的原因。

图片来源：Getty Images。

1. Roku

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Roku在流媒体市场中凭借其经济实惠的电视操作系统占据了强大的竞争地位。过去12个月内，股价大致翻了一番，但仍比疫情高峰时低了74%。

主要驱动力是平台上家庭数量的持续增长，现在超过1亿户。更多家庭意味着更多广告收入。Roku的平台收入，包括广告，在第一季度同比增长了28%。

Roku的经济实惠平台在流媒体价格上涨的背景下成为了竞争优势。Roku频道提供免费广告支持内容，现在是平台上第二受欢迎的应用。这意味着Roku自己的内容实际上在与谷歌的YouTube、苹果电视、Netflix和其他在其平台上的应用竞争。

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纳斯达克：ROKU

Roku

今日变动

(2.26%) $2.86

当前价格

$129.53

关键数据点

市值

$19B

当日区间

$124.76 - $130.72

52周区间

$65.20 - $130.72

成交量

2百万

平均成交量

3.3百万

毛利率

44.19%

但Roku仍然受益于希望订阅任何这些服务的观众。不仅通过广告变现这些用户获益，还从平台上每一笔第三方订阅中获得分成。上个季度，订阅收入同比增长了30%。

Roku正成为流媒体市场的重要分发平台。公司总收入从2022年的31亿美元增长到2025年的47亿美元，去年开始受益于规模效应，报告运营利润超过1亿美元。

股价估值更为合理，前瞻市销率为3.3。这应为持续增加家庭数和扩大盈利能力奠定基础，带来复利回报。

2. Spotify Technology

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Spotify目前的股价比近期高点低了46%。然而，市场低估了其来自7.61亿用户的庞大听众数据，以及如何利用这些数据推动更高的参与度和订阅。

其第一季度业绩稳健。月度用户同比增长12%，订阅收入同比增长10%，推动总收入增长8%。

但真正的亮点是利润率的改善。在过去三年中，Spotify的滚动12个月毛利率从24%提升到32%。这推动了稳定的自由现金流增长，而且还没有到达顶峰。

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纽约证券交易所：SPOT

Spotify Technology

今日变动

(-2.17%) $-9.29

当前价格

$418.14

关键数据点

市值

$86B

当日区间

$416.37 - $427.60

52周区间

$405.00 - $785.00

成交量

74K

平均成交量

2.5百万

毛利率

32.21%

Spotify利用近20年的听众数据，将其输入专有的人工智能模型。其AI DJ已成为一项受欢迎的新功能，已有9400万订阅用户使用。

像Taste Profile和Prompt to Playlist这样的新AI功能，提供超个性化的用户体验，预计将推动更多的听歌会话。对投资者来说，这可以随着时间推移解锁更高的利润率，因为这些是高端功能，可能鼓励更多用户订阅。

“我们正在将AI融入Spotify的每一个环节，加快我们的构建和交付速度，这是我们以前未曾见过的，”联合CEO Gustav Soderstrom在第一季度财报电话会议上表示。

重要的是，这些新功能的生产成本非常低，但对用户参与度有重大影响。这也是为什么你会看到Spotify的毛利率上升。AI不是竞争优势，但当你结合比竞争对手更多的数据时，它会扩大你的领先优势。这正是Spotify所做的，而且目前还没有在股价中反映出来。

尽管苹果等公司多年投资，但没有任何音乐服务能赶上Spotify。Spotify拥有最大的覆盖范围和多年的行为数据来训练其模型，形成了深厚的数据护城河。这使得在股价下跌时买入成为一个有吸引力的选择。