刚刚注意到，AUD/JPY在日本央行昨天将利率维持在0.75%不变之后，仍难以突破114.50。该走势基本证实了大家的预期，但完全没有任何偏鹰的暗示，令日元多头大失所望。你可能会以为利率保持稳定会支撑日元，但事实却是汇率整天都在下滑。

这里真正的关键在于RBA与BoJ之间的背离。澳大利亚央行一直在激进加息——目前已升至4.35%——而日本仍在执行其极度宽松的政策路径。这个利率差对于套息交易者来说巨大，因此即便这组货币对在当前技术面看起来偏弱，AUD仍被持续推高。我将113.80视为关键支撑位；如果跌破该位置，可能会出现再一轮下行，目标看向113.20。

从技术面来看，当前汇价在50-day MA之下运行，RSI大约处在45附近，因此动能的确偏空。但问题在于——如果日元走弱的情况失去控制，Japanese authorities可能随时采取行动来捍卫日元。这才是外界真正没有认真讨论的“变数”。无论如何，利率差在中期内仍应支撑澳元的买盘，但请留意BoJ是否会出现任何意外转向，或中国的经济数据变化，可能会改变市场叙事。