所以我一直在回顾2026年2月比特币价格的情况，老实说，自那以后观察当前市场形势真是疯狂。二月的时候，我们都在为那次十月$126K 的疯狂上涨而惊慌——比特币被狠狠打压到大约61-70K美元区间，大家又开始预言加密冬天来了。

快进到现在，事情变得有趣：我们实际上已经恢复了相当一部分。比特币目前大约在80.6K美元左右，这让我觉得当时人们谈论的去杠杆化其实起作用了。这并不是一次灾难性的崩盘——更像是市场需要清理所有杠杆，重置预期。

回头看二月，主要压力很明显：机构投资者从现货ETF撤资，美联储将利率维持在3.75%左右，然后还有这个税季新IRS表格的事情，吓跑了一些人卖出。大家关注的技术水平——$72K 阻力位，$65K 支撑位——基本都按预期发挥了作用。

我认为当时人们低估了基础设施的增强程度，相比2022年已经强了不少。Layer 2解决方案已经在增长，机构托管也更加成熟。所以即使恐惧与贪婪指数跌入个位数，实际的市场结构并没有完全崩溃。

这里的教训是？从历史上看，从ATH（全部历史最高点）下跌40-50%的修正其实相当正常——通常在减半后大约12到18个月发生。用肉眼看很残酷，但放远一点看，这只是周期的一部分。我们还没有回到历史最高点，但当前的价格走势表明，市场在2026年2月的艰难时期之后找到了立足点。