最近一直关注市场上的一些有趣动态，想分享几只目前引起我注意的股票。

首先是Nebius集团。这家人工智能基础设施公司一直在悄悄构建一些相当有吸引力的东西。他们在一年半左右的时间里，从7个数据中心扩展到16个，最近的财报显示他们的年收入已达到12.5亿美元。令人惊讶的是他们的增长轨迹——他们预计今年的收入将增长508%。我知道这听起来很疯狂，但数字是可信的。

对我来说有趣的是他们的私募投资。他们持有ClickHouse（28%，估值约150亿美元）、自动驾驶公司Avride（83%的股份，估值刚刚$3B ）以及控制进行AI开发数据标注的Toloka。这些不仅仅是边角料——他们正押注于AI基础设施生态系统。

话虽如此，上个季度的财报出现了失误。他们亏损0.69美元，而市场普遍预期为0.44美元，因此市场对其执行风险有所担忧。但考虑到他们今年的资本支出指引为160亿到200亿美元，其中60%由运营产生资金，管理层似乎很有信心。估值目前以48倍销售额估算偏高，但随着收入的增长，估值应会收敛。

另一方面，Parsons表现出一些明显的疲软。这家国防和基础设施承包商刚刚未达预期，公布每股收益0.75美元，而华尔街预期为0.80美元。这只是小幅失误，但这是更大趋势的一部分——未来一年的盈利预期从3.51美元下调到3.33美元，过去两个月一直在下滑。当你看到这种下行修正的势头，通常预示着未来可能会有麻烦。

Parsons在过去四个季度中有三次超出预期，所以执行力不是问题，但市场关注的是他们的未来指引。在许多股票都在下调预期的市场环境中，Paulson的修正速度比大多数都快。这种信号通常预示着更弱的走势即将到来。

整体市场波动较大，科技股因对AI盈利能力的担忧而遭重挫，美联储保持利率稳定。如果你想对冲波动性，有一些派息股表现还不错——Verisk Analytics、Seanergy Maritime和Vulcan Materials最近都宣布了加息。但真正的机会似乎在于未来一年AI基础设施建设的展开情况。