刚刚在研究一个在AI讨论中不够被提及的角度。大家都在炒作像英伟达这样的芯片制造商，但大多数人忽略了另一个角度——所有这些计算发生的实际实体空间。

想想看。AI需要巨大的计算能力。GPU、服务器、基础设施——这些都必须有地方存放。数据中心基本上是整个AI繁荣背后不引人注目的支柱，而这个领域目前正有大量资金流入。

我一直在研究数据中心REIT ETF，因为说实话，它们有点被忽视。基本面非常惊人。到2024年，主要市场的数据中心空置率降至创纪录的2.8%左右，近80%的新建容量已提前租出。这种需求正是你想看到的。

如果你关注这个行业，有两个主要的投资方向值得考虑。一个跟踪数据中心、蜂窝塔和数字基础设施公司——基本上是完整的基础设施链。另一个则更纯粹专注于房地产，至少85%的收益来自数据和基础设施运营。

两者的持仓非常相似——美国塔、Equinix、Digital Realty、Crown Castle。这些公司实际上拥有和管理支撑云和AI基础设施的设施。随着AI支出在各行业加速增长，这些公司有望实现真正的营收增长和利润扩张。

一个可能的顺风因素是利率环境。如果利率下降，这些REIT融资项目的成本就会降低。而且，REIT传统上因股息收益率而受欢迎，当利率正常化时，这一点变得更具吸引力。

数据中心REIT ETF领域最近引起了很多关注，主要产品都在52周高点附近交易。如果你在考虑如何获得AI繁荣基础设施方面的敞口，而不仅仅是那些大家已经大量投资的芯片制造商，这值得一看。