刚刚注意到关于大资金目前布局方式的一些有趣的事情。彼得·蒂尔，Palantir 联合创始人兼风险投资家，刚刚在他的对冲基金 Thiel Macro 中采取了一些值得注意的动作，这个模式相当揭示了科技领域信念的转变。

事情是这样的。蒂尔完全清仓了他的英伟达（Nvidia）持仓，并减持了特斯拉（Tesla）。与此同时，他现在大量集中在苹果（Apple）和微软（Microsoft）上。我们说的是，他的7400万美元对冲基金中，有61%配置在这两个AI相关的股票上。苹果占比27%，微软占比34%。这是非常坚定的信念，尤其考虑到蒂尔的260亿美元净资产意味着这个组合只是他财富的一小部分，但规模仍然传达出一些信息。

让我们先拆解苹果的角度。公司刚刚公布了2026财年第一季度的业绩，收入同比增长16%，达到1437亿美元，尽管面临关税等阻力。增长主要由iPhone和服务推动，去年表现不佳的中国市场销售增长了38%。这就是人们低估的韧性。不过吸引我注意的，是苹果的“Gemini”策略。苹果放弃了自主构建大型语言模型的计划，而是与谷歌（Alphabet）合作开发Siri。有些人认为这是苹果承认AI能力有限，但我持不同看法。这让他们能更快地通过AI变现，而不用在研发上烧掉数十亿。他们计划在未来几年推出苹果智能（Apple Intelligence）的高端版本，这可能成为服务收入的一个重要驱动力。

微软的故事则不同，但同样引人注目。Copilot的采用速度在快速提升，上个季度席位数增长了160%，日活跃用户也增长了十倍。这种采用曲线非常关键。除了Copilot，Azure正成为AI开发的基础架构支柱。他们刚刚推出了Foundry，这是一个构建和管理AI应用的平台，使用该平台的客户每季度花费超过100万美元的数量增长了80%。此外，微软持有的OpenAI 27%的股份，享有对先进模型的独家访问权，形成了一个结构性护城河，没人能复制。无论开发者是用Azure还是直接与OpenAI合作，微软都能从中获利。

不过，微软股价在Q4业绩不佳后下跌了10%。Azure的增长放缓，AI基础设施的资本支出也高于预期。但关键是——调整后盈利仍然增长了24%。目前股价市盈率为27倍，考虑到增长轨迹，这其实相当合理。彼得·蒂尔显然看到了这里的长期潜力。

有趣的是，这反映出一种叙事的转变。蒂尔正逐步远离高增长、高波动的股票，转向那些真正实现AI规模化变现的公司。苹果和微软不再是那些炙手可热的“性感”股票，但它们拥有基础设施和用户基础，能将AI转化为真正的收入。如果你想追踪聪明资金的流向，这值得关注。我会持续关注Gate的市场，观察这些AI策略在未来几个季度的布局演变。