空闲比特币，活跃卡尔达诺：Pogun 将 BTC 转变为高效链上资本的计划

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• Pogun，由IOG的Omer Husain打造，旨在为比特币在Cardano网络上建立一个信用和流动性层。

• 其主要产品将是一个无需预言机、非保证金的信用市场，抵押品只在违约时面临风险，而非短期波动。

尽管比特币是一项价值80亿亿美元的资产，但大部分BTC仍闲置在钱包中，成为纯粹的投机资产。虽然已有数十个平台推出了与BTC相关的DeFi产品，但都未占据显著市场份额。Pogun正是为了改变这一局面而推出，利用Cardano网络作为基础区块链层。

Pogun由由Omer Husain领导的团队打造，他目前担任Input Output Group（IOG）比特币DeFi的总经理，IOG是Cardano开发背后的实体。

团队@pogun_io 正在将比特币DeFi带入Cardano。

由@omerh_ 领导，该提案提供完整的BTC流动性和信贷引擎：在第二季度推出非保证金信贷市场，第三季度推出收益DApp，第四季度推出由BitVM驱动的信任最小化比特币桥。

目标是让闲置的BTC…… pic.twitter.com/0tm2XVJYNo

— Input Output Group (@IOGroup) 2026年5月1日

正如Husain所指出的，每个加密桥都是为了将比特币转移到另一个链上，但很少提供对这些BTC的实用性。他认为BTC“面临的是目的地问题，而非桥梁问题”。

Pogun通过三个不同的产品解决了这个问题，这些产品在一个系统下协作。其中第一个是非保证金信贷市场，Husain表示这是任何Layer 1网络上的第一个。

与其他链上产品不同，Pogun的产品设计模仿现实生活中的信贷市场。首先，借款人和放款人协商参数，这些参数将由智能合约强制执行。最重要的是，借款人的抵押品只有在明确违约时才会面临风险，而不像类似平台那样，短期波动可能触发清算并导致巨大损失。

Pogun还提供了Cardano上的第一个二级债务市场，活跃的贷款头寸将通过可转让的债券代币表示为原生资产。预计将在第二季度完全上线这个链上、无需预言机的借贷市场。

‘Cardano为比特币DeFi而建’

在第三季度，Pogun计划推出一个收益DApp，将部署在信贷市场之上。该DApp将开启Cardano的信贷基础设施，提供流动资金。表面上，用户无需手动协商即可获得回报，而在后台，Pogun会将他们的资金与实时贷款簿匹配。

在第四季度，平台将推出由行业领袖BitVM驱动的信任最小化桥。该桥设计确保只要存在一个诚实的操作员，就能保持完全安全。

关于为什么桥会最后推出，Husain解释道：

“……等到它推出时，已经有一个成熟的信贷市场和收益层，所以它具有Day 1的实用性。”

Pogun相信，Cardano是构建比特币DeFi的理想网络。Cardano的EUTXO模型大量借鉴了比特币的UTxO模型，具有直接的架构血统。这使得其具备确定性的金融逻辑、可预测的费用和原生安全性。

Pogun基于Cardano正在进行的针对比特币DeFi的开发。如我们去年报道的，创始人Charles Hoskinson推出了Cardinal，这是一个面向比特币用户的去中心化金融协议。

Husain评论道：

“比特币是世界上最有价值的数字资产，但几乎完全处于闲置状态。我们正在构建基础设施，使其最终能够在链上以成熟的信贷市场所遵循的相同经济逻辑运行，非托管，并且不放弃资产。”

Pogun正寻求从Cardano金库筹集1230万ADA，用于构建其平台，按当前价格价值略高于300万美元。它计划在还清贷款之前，将收入的20%用于偿还，之后每年偿还5%。

ADA的交易价格为**$0.2489**，略有上涨，市值保持在90亿美元以上。