#CLARITYActPassesSenateCommittee 1. 原始数据与现实
最初的恐慌源于比特币相关资产的大规模头条减持。表面上看,减持幅度十分明显:
贝莱德(IBIT):减持约71%,至590万股(2.25亿美元)。
富达(FBTC):减持约60%,至200万股(1.15亿美元)。
微策略(MSTR):持仓从968,000股减少约78%,至210,000股(2,700万美元)。
关键点:市场做市商并不是因为“喜欢股票”而购买资产。他们购买资产是为了促成客户订单、捕获套利差价以及提供流动性。
因为13F申报是一个回溯性快照,严格要求披露美国股票的多头仓位,它完全掩盖了Jane Street的空头仓位、期货合约和期权结构。IBIT多头股份减少71%很可能是自动平仓一个大规模的中性基差交易(例如,做多现货ETF/做空CME期货)或在波动的第一季度市场周期后进行库存再平衡。
2. 基础设施与以太坊轮动
虽然Jane Street缩减了比特币持仓,但同时在以太坊和本地加密金融基础设施上部署了资本。这突显出一种宏观转变,从“纯粹比特币”敞口转向捕捉广泛的网络流动性。
以太坊流入
Jane Street向现货以太坊ETF投入了约8200万美元,特别是加码BlackRock的ETHA和Fidelity的FETH。随着基于以太坊的代币化项目、DeFi扩展性和机构质押讨论获得监管明确,J