前不久我开始研究一些在加密社区流传多年的内容：本纳周期。说实话，19世纪的一个农民竟然能识别出至今仍然相关的市场模式，令人着迷。

一切始于俄亥俄州的一位农民塞缪尔·本纳，他在1873年的市场恐慌中破产了。不是放弃，而是开始研究为什么会发生这种事。然后他发现了一些有趣的东西：周期。作为农民，他已经知道季节会影响作物，这反过来又影响价格。但他还不止于此。1875年，他出版了《商业的趋势与阶段》一书，解释了市场如何在可预测的周期中运动。

本纳发现了玉米和猪肉价格的11年周期，最高点每5或6年出现一次。这与11年的太阳周期相吻合。他还识别出铁价的27年周期，其中最低点每11、9和7年出现。基本上，他认为这些太阳周期影响农业生产力，从而影响供需和价格。

现在，本纳周期将市场划分为三个关键时刻。首先是恐慌年：极端波动，投资者出于恐惧行动，做出没有逻辑的买卖决定。价格无控制地暴涨或暴跌。第二，是繁荣时期：高价，是卖出的最佳时机。这时你可以看到账面利润，大家都在谈论机会。第三，是艰难时期：价格下跌，本纳建议积累资产，待到繁荣时再出售。

令人惊讶的是，本纳周期预测了重要的经济事件。1929年的大萧条，2000年的互联网泡沫，甚至2020年的COVID危机。这不是巧合。在超过150年的时间里，这一分析几乎一直保持着极高的准确性。

根据本纳周期的计算，我们正处于艰难时期。资产价格在下跌，充满不确定性和恐惧。但对理解周期的人来说，这正是本纳推荐的：此时是买入和积累的好时机。

这不是神奇的预言，而是对历史模式的观察。虽然不能保证未来，但值得注意的是，经过一个多世纪后，本纳周期仍然是许多交易者和分析师用来理解经济周期位置的工具。