刚刚遇到一些关于市场周期的有趣内容，让我开始思考。这里有一个来自1875年塞缪尔·贝纳（Samuel Benner）的古老理论，他试图绘制出金融市场何时会繁荣、崩溃或复苏的时间表。听起来是不是有点过时？但他所识别的模式实际上在历史上非常惊人。

基本上，他将其分为三个时期，告诉你何时赚钱或何时保持谨慎。首先是恐慌年——大约每18到20年一次，这段时间金融危机会猛烈爆发。我们在1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年看到过这些危机，理论还预测2035年会再次出现。在这些时期，建议很简单：不要恐慌性抛售。只需持有，等待过去。

然后是繁荣年，基本上与之相反。市场在复苏，价格在上涨，这段时间是你实际卖出和获利的窗口。包括的年份有1928年、1943年、1960年、1980年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年。有趣的是，2026年被标记为这个周期中的繁荣年——也就是现在。所以，严格来说，我们正处于一个投资者应当考虑在更高价格退出的时期。

第三个阶段是衰退期，一切都在下跌。价格便宜，经济疲软，说实话？这是聪明资金买入的时机。像1924年、1931年、1942年、1958年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年都属于这个类别。这里的策略很简单：在资产便宜时积累，然后等到繁荣到来时持有。

所以，如果你仔细想，这个框架其实非常简单——在低迷时买入，高涨时卖出，避免在恐慌中被震出。这几乎像是一个长期的操作手册，告诉你何时出现真正的赚钱机会。

当然，这并不是圣经。现在市场复杂得多，涉及地缘政治、技术颠覆、政策变化以及贝纳在1875年无法预料的其他千变万化的变量。但作为一种历史规律？值得关注。它为你提供了对这些长周期的不同视角，大家似乎都忽略了这些。