我记笔记只记一句话：RWA上链别光看“链上流动性”，真要命的是赎回条款写得比代码还硬——门槛、排队、T+N、暂停赎回一开，你以为随时能走其实是流动性幻觉；最近大家把ETF资金流和美股风险偏好拿来解释加密涨跌我也看麻了，反正我这边就按条款设退出条件，嘴馋归嘴馋，先把能不能拿回本金这事掰清楚。