刚刚看完Intuit的第二季度财报，这只股票自公告以来已上涨18.3%。整体数据相当扎实——收入达到46.5亿美元，同比增长17%；非GAAP每股收益也增长25%，至4.15美元。小企业业务板块同样火力全开：Global Business Solutions增长18%，Online Ecosystem收入也攀升21%。

有意思的是，他们在AI这条路线上怎么做的。他们反复强调“AI + 人类智能”这种组合正在推动增长，而你能看到效果。即便在整体IRS退税申请下降的情况下，本季度TurboTax仍实现了12%的增长。Credit Karma同样在大力贡献，收入增长23%。

公司正押注三件事：面向用户提供“交付到位（done-for-you）”的AI体验，把“金钱/资金（money）”放到其平台的核心位置，以及面向中型市场的这一套“AI原生ERP”方案。他们目前所处的TAM市场空间为$300B TAM，渗透率仅为6%，因此仍有很大增长空间。另外，他们刚刚批准了15%的股息增幅，并且在上个季度回购了$961M 股股票。

对于FY26全年，他们指引收入增长12%-13%，EPS预计将提升14%-15%。虽然谈不上爆发式增长，但属于稳健表现。有一件事需要留意——业务在税季期间非常有季节性，所以一季度和四季度通常会更弱。这也是主要的风险因素。

从估值角度看，该股前瞻市销率为5.73X，而行业平均为7.15X，因此目前实际上是折价交易。盈利预期也在不断上调。考虑到这已经兑现了18.3%的上涨幅度，接下来要看还能否继续延续，还是说上行空间更大。基本面看起来很强，但我可能会先等回调再考虑加仓。