刚刚看到微软在财报后遭遇了相当大的打击，说实话，市场在这里反应过度了。股价下跌了10%，尽管公司各方面都超出了预期。这正是你应该考虑逢低买入的时候。

让我分析一下为什么这次回调看起来是一个不错的入场点。

首先——Azure。这真的是微软目前推动一切的引擎。云计算业务刚刚实现了39%的同比收入增长，实际上还超出了管理层对下一季度37%的指引。这不是失误，而是超额表现。Azure已成为企业构建和运行AI模型的首选平台，因为它为他们提供了所需的计算能力，且规模庞大。我们仍处于AI竞赛的早期阶段，这个增长的跑道不会很快放缓。

第二个角度——OpenAI。微软持有大约27%的股份，这意味着每当OpenAI增值时，微软都在持有一个日益有价值的资产。有传言说OpenAI可能在今年晚些时候上市，这可能成为一个重大催化剂。即使暂时还没有发生，拥有对世界上最有价值的AI公司的敞口也是一个巨大的优势，许多投资者还没有充分估价。

现在谈谈估值——这也是这次下跌变得非常有趣的地方。经过抛售后，微软的市盈率不到26倍。这是我们多年来未曾见过的水平。公司在Azure上的剩余绩效义务达6250亿美元，这意味着未来几年收入前景非常明朗。这次财报并没有改变基本面。执行力依然坚实，增长轨迹依然完整，但股价突然变成了打折品。这种脱节是市场非理性的典型表现。

我认为人们在追求完美，而实际上应该以合理的价格购买优质资产。微软在过去五年一直是最好的科技持仓之一——持续的执行力，通过Azure获得真正的AI敞口，以及对OpenAI的合法持股。如果你考虑未来几年的话，逢低买入这只股票绝对是个明智的选择。