刚刚在LITE（Lumentum）2028年6月到期的看涨和看跌期权中发现了一些有趣的布局，老实说这里的溢价潜力相当诱人。

所以这就是吸引我注意的地方。以680美元行权价的看跌期权目前出价为302美元。如果你本来打算逐步买入LITE股票，卖出这个看跌期权可以让你以实际成本378美元入场，而当前股价为684.58美元。是的，你承诺以680美元买入，但你也收取了丰厚的溢价。这里的看跌和看涨期权的数学显示，大约77%的概率这个期权会到期一文不值，这将带来你现金投入的44%的回报，年化约19%。时间价值的衰减对你有利，效果不错。

反过来看，行权价740美元的看涨期权出价为316美元。如果你以现价买入LITE股票，并立即卖出这个作为备兑看涨期权，如果股票在2028年6月到期被行使，你的总回报将达到54%。740美元的行权价比当前价格高出约8%，因此有26%的概率你可以持有股票加上溢价。即使如此，仅看跌和看涨期权的溢价就能为你额外带来46%的提升，年化约20%。

隐含波动率在看跌期权一侧高达92%，在看涨期权一侧为88%，而实际过去12个月的波动率为80%。这表明市场对未来的不确定性有一定的定价缓冲。

看起来LITE在过去一年里一直在一个相当宽的区间内交易，所以如果你对这只股票感兴趣，这些较长期的看跌和看涨期权可能值得深入研究。835天的时间衰减足够显著，使这些溢价变得有吸引力。