最近市场上出现了很多混合的情绪，说实话，我理解。最新的调查显示，大约三分之一的散户投资者持乐观态度，另一三分之一持悲观态度，其余的则在观望。所以，是的，如果你现在感到不确定，你绝不是一个人。

不过，让人担心的是一些技术指标发出了警告信号，这些指标在历史上曾预示市场调整。希勒的CAPE市盈率目前接近历史高点，约为40——仅次于1999年互联网泡沫高峰的44。作为参考，这个指标的长期平均值大约是17，所以我们说估值明显偏高。然后是巴菲特指标，它衡量美国股市总市值与GDP的比例。目前大约在219%，沃伦·巴菲特本人曾警告说，接近200%基本上是在玩火。他曾用这个指标预示了互联网泡沫崩溃，所以不能完全忽视。

但这里有个重点——这非常重要——没有任何指标是百分之百准确的。即使调整即将到来，也没人能预测确切的时间。市场可能还会有几个月的上涨，然后才会出现真正的调整。而如果你现在退出，可能会错过可观的收益，同时等待的时间可能比预期更长。

实际上数据显示，尽管短期内波动和不确定性存在，但股票的长期前景依然坚实。历史一再证明这一点。自1929年以来，平均熊市持续时间只有大约286天——大约九个月。而牛市平均持续近三年。如果你考虑长远，这个比例还是相当有说服力的。

真正的财富积累策略不是试图把握市场时机或躲避即将到来的每一次调整，而是投资优质公司，并真正持有多年。是的，短期的波动令人紧张，但一个结构合理、由优质股票组成的投资组合，随着时间的推移，仍能带来可观的财富增长，无论短期的噪音多大。

所以，虽然警示信号值得注意，但并不意味着要惊慌。问题不是波动是否会很快到来——它很可能会在某个时候到来。真正的问题是，你是否已做好准备，能够挺过这段波动，并从历史上随之而来的复苏中获益。