所以我一直在密切关注特斯拉的最新动态，说实话，股票的叙事已经完全翻转了。埃隆刚刚明确表示，电动车不再是增长的主要故事——现在全部都关于机器人。

今年一月，特斯拉关闭了Model S和Model X的生产线。弗里蒙特工厂正在进行改造，转而生产Optimus humanoid机器人。这是一个关于马斯克认为真正赚钱的方向的重大信号。他一直在谈论这个，但现在他们真的开始行动了。

机器人出租车的角度很有趣。沃尔夫研究的埃马纽埃尔·罗斯纳（Emmanuel Rosner）算了一笔账，预计到2030年代中期，特斯拉的机器人出租车业务年收入将达到2500亿美元。如果这个预测成真，他估计这可能会为特斯拉的市值增加2.75万亿美元。作为对比，特斯拉目前的市值大约是1.51万亿美元，所以那将是一次变革。

但事情变得更疯狂——马斯克曾表示Optimus甚至可能更大。他曾称其为“2.5万亿美元市值的局面”，去年还提到 humanoid 机器人业务最终可能带来超过10万亿美元的收入。摩根士丹利甚至提出一个数字，预测到2050年 humanoid 机器人的销售额可能达到每年5万亿美元。这种规模让股票交易机器人相比之下显得微不足道。

不过风险也相当大。特斯拉的市盈率为今年预期盈利的195.5倍，市销率为14.7倍。这是一个极度依赖增长的估值。去年情况也不太好——交付量下降8.6%，收入下降3%，净利润暴跌46%。他们目前在AI基础设施和机器人扩展上投入大量资本，所以短期盈利可能仍会受到压力。

所以真正的问题是执行力。机器人和机器人出租车市场可能会爆炸式增长——这部分似乎是相对安全的赌注。但特斯拉必须真正做到。如果他们成功实现这个转型，让股票交易机器人和其他自动化应用全面启动，估值就会合理，甚至可能大幅上涨。如果他们失误了，我们可能会回头发现这些股价在这个水平上被高估了。无论如何，这都是一个高信心的赌注，而不是轻而易举的事情。