刚刚注意到今天咖啡价格在上涨——阿拉比卡和罗布斯塔本周都收盘上涨，罗布斯塔达到了一个1.5个月的高点。美元走弱无疑促使商品市场，包括咖啡在内的空头回补。

有趣的是，目前的供应情况相当复杂。巴西12月出口大幅下降（总共下降18%），而且他们主要产区的降雨少于正常水平，这通常会支撑价格。但越南的罗布斯塔产量创纪录——2025年的出口同比增长17.5%。此外，库存水平在早些时候触底后逐渐回升。

美国农业部预测本季全球咖啡产量将达到创纪录的水平，增长2%，约为1.78亿袋。这种供应过剩可能会限制任何上涨，即使某些地区出现紧张局势。值得关注的是巴西的天气发展，以及越南是否会继续向市场注入大量咖啡——这两个国家基本上控制着当今全球咖啡价格。