刚刚注意到最新基金申报中的一些有趣的事情。J Hagan Capital在2025年第四季度抛售了大约480万美元的VFLO（自由现金流ETF），将其持仓减少到仅57,000股。

但事情变得更疯狂的是——他们又投入了1220万美元到THIR，这个战术时机基金，实际上每周根据算法信号在不同指数之间轮换。

这种转变相当说明了顾问目前的思考方式。VFLO主要是持有50只稳健的大盘股，具有强劲的现金流——比如默克、雪佛龙，那些现金牛。你买它，就是押注基本面。
而THIR则完全相反。它有一个算法，监控标普500、道琼斯和纳斯达克100的趋势，然后轮换到看起来最强的那个。当波动性上升时，它甚至可以转为现金，静待局势。

所以这个顾问基本上是在说“我对持有价值股应对各种情况变得紧张了”。他们现在每年支付0.69%的费用，实际上是在进行一种市场时机策略。
THIR从无到有，成为他们资产管理规模的第四大持仓，占比7%。问题是，THIR只在2024年9月推出，所以还相当新。
市场时机策略绝对可能适得其反，尤其是在你支付费用的同时，算法判断失误的时候。

不是说对或错，但这明显传达出一些有经验的资金变得更战术化，不再那么耐心持有价值股的信号。