所以我最近收到了很多关于OTC股票（场外交易股票）以及如何购买OTC股票的问题。我想先把这些股票到底是什么、以及在你真正入场之前需要了解什么讲清楚。

首先——OTC股票并不是在你常见的那种交易所交易，比如纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）。相反，它们是通过经纪商-交易商（broker-dealers）在场外（over the counter）进行交易的。关键区别在于：在主要交易所上市的公司必须满足相当严格的要求。比如在Nasdaq，你至少需要$3 每股、并且资产总额超过$4 百万。至于OTC公司？审查要宽松得多。

实际上，你需要理解OTC市场还有不同的分层。OTCQX是最高层——这些公司有审计过的财务报表，并且有真实的披露。接着是OTCQB，这是给更早期阶段的公司的。再往下是Pink Sheets（粉单市场），说实话，这里相当有风险，因为公司甚至不需要披露财务信息。最后还有Gray Market（灰色市场），基本上就是OTC交易里的“狂野西部”。

现在说重点——如何安全地买入OTC股票，这才是每个人都应该先问自己的问题。问题在于：OTC股票极其投机。公开信息有限，没有最低标准，市值也都很小——这些加在一起，意味着巨大的风险。Charles Schwab（嘉信理财）对此写过很多。大多数散户投资者在这里是亏钱的，而不是赚钱的。

但是你能赚钱吗？从技术上讲，可以。只是要清楚你到底在接触什么。

如果你真的想买这些股票，你需要一个券商。像Fidelity这样的机构有OTC投资组合，不过它们会要求你先启用penny stock交易，并承认相关风险。Webull列出了100多只OTC股票，但也有一些限制——它们希望公司拥有真实的市值，大约在$5 billion（十亿）左右。美国市场上实际上有超过10,000只OTC股票，所以Webull的筛选并不是没有原因的。

不过有件事挺有意思——并不是所有OTC股票都像那些可疑的便士股一样。像Nestlé（雀巢）、Volkswagen（大众）、Adidas（阿迪达斯）和Nintendo（任天堂）这样的巨头公司，会在OTC市场以美国存托凭证（American Depositary Receipts，ADR）的形式交易。它们这么做，是因为这比在完整交易所上市要便宜，同时又能继续覆盖国际投资者。

关于如何购买OTC股票的结论是什么？如果你刚开始投资，老实说，可能先别碰。先学会正常的股票交易是怎么运作的。OTC可能适合那些经验丰富、确实知道自己在做什么的交易者，但在你面前，成功的概率并不站在你这边。市场环境高度投机，而且数据显示，大多数人最终都会亏钱。除非你真的很懂，否则不值得冒这个险。