在过去的几周里，我注意到市场上有一个非常有趣的现象。当地缘政治紧张局势升温时，比特币和软件股却完全朝着相反的方向走。

这种趋势从2月末开始就变得愈发明显。比特币在当时上涨了超过5%，并且仍然保持强势，目前接近77.54千美元（接近77.54 thousand dollars）。另一方面，iShares Extended Technology Software Industry ETF (IGV)在同一时间里下跌了超过2%。两种资产此刻如何呈现如此不同的行为，确实非常引人注目。

从相关性来看，起初它从1.0突然跌到了0.13。现在又回升到接近0.7。这些变化反映了市场情绪的许多方面。

软件股面临的主要压力，来自对AI可能通过影响SaaS行业的盈利能力而带来不利影响的担忧。投资者正在思考，人工智能将会如何影响这个领域。就像网页Cookie改变了数据追踪的方式一样，AI也在重新定义软件与软件业务的商业模式。

就比特币而言，情况则不同。由于地缘政治的不确定性，它正逐步呈现出一种宏观避险资产的特征。投资者将其视为避风港。

令人兴奋的消息是：4月6日，美国现货比特币ETF的单日净流入为4.71 billion美元，这是一个多于1个月以来的最高水平。这强烈表明机构兴趣正在升温。考虑到市场目前的走势方式，确实值得密切关注。