上周，BlackRock 的加密货币 ETF 产品出现了显著资金净流出。在全市场的抛售之中，我注意到他们的比特币 ETF（IBIT）以及他们的以太坊 ETF（ETHA）在资金流向方面呈现出相当明显的差异。

一开始一切还算不错——比特币 ETF 在前期录得 1.6 亿美元的资金流入，这表明机构投资者仍然感兴趣；但随后情况发生了变化。抛售很快变得更加猛烈，到本周末比特币 ETF 录得 1.58 亿美元的净流出，其中某一天单日资金外流达到 2.01 亿美元。

至于以太坊 ETF，看起来整个星期都在持续遭到抛售——没有任何反弹。该 ETF 的资金净流出合计 2.85 亿美元，其中周三和周四的抛售最为沉重。这样的走势意味着，与比特币相比，市场对以太坊的信心正在显著走弱。

值得注意的是，比特币 ETF 体现出一定的韧性——在下跌/抛售期间出现了买入点，这暗示了投资者在价格下挫时存在买入行为。相比之下，以太坊 ETF 没有任何修复迹象，只有持续的资金外流。整体来看，crypto ETF 市场正面临非常明显的不确定性：投资者正在降低风险，而不是提高押注。

当前比特币价格为 77.6 千美元，以太坊为 2.33 千美元；由于这些规模庞大的现货 ETF 资金外流，二者仍然承受着压力。