我现在看项目是不是在干活，反而不太先看路线图写得多漂亮（那玩意谁都会写）。我会去翻国库/多签的支出：钱花在哪，节奏是不是跟里程碑对得上。说白了，花钱是最诚实的进度条——开发、安全审计、基础设施、社区支持这些如果长期都没影，反而各种“市场合作”“激励预算”先哗哗出去，我心里就开始打问号。

最近不是一堆新 L1/L2 又开始发激励拉 TVL嘛，老用户吐槽“挖提卖”我也能理解：国库钱全用来堆数据，链上看着热闹，但产品迭代像停在原地…这种我一般先关注，过两周看支出结构有没有变、里程碑有没有落地；要还是只会撒糖，我就默默取关，省得自己被情绪牵着走。反正咖啡喝完，数据一摆，基本就清醒了。