最近市场有个挺有意思的现象，美伊局势的反复在直接影响外汇走势。上周美元指数跌了0.48%，非美货币普遍反弹，其中欧元涨0.34%，这背后的逻辑其实值得琢磨一下。

先说欧元这边。上周欧元/美元涨了0.34%，主要是市场一度看好美国和伊朗的谈判前景。特朗普放话说4月下旬很可能达成协议，伊朗也在17号一度宣布开放霍尔木兹海峡，这些都让市场对和谈充满期待。但问题是，周末局势突然翻脸——海峡又关了，美国扣押伊朗船只，特朗普威胁摧毁伊朗基础设施。伊朗这边也不配合，拒绝确认参加下一轮谈判。两周停火协议将在4月22日到期，能否延长还是个未知数。这种反复让欧元承压，从技术面看，欧元/美元在1.185附近遇到阻力，不过从均线和RSI来看多头还是有力量的。

日元这边更有意思。美元/日元跌了0.42%，但驱动力不仅仅是美伊局势，日本央行的态度变化也起了大作用。植田和男最近的讲话里完全没提4月加息，反而强调中东局势对日本经济的冲击。市场预计日本央行4月加息的概率直接从50%降到不到20%，这个转变还是挺快的。经济学家们现在对4月和6月加息的看法基本五五开，但多数人还是认为6月底前会动手。

有个细节值得注意——日本财务大臣片山皋月最近警告说已经准备好采取大胆行动来支撑日元。这表明日本政府对日元贬值还是有些担忧的。如果央行真的推迟加息，套息交易会重新活跃，日元可能被压到162甚至更高。

从技术面看，美元/日元现在在157.5到160.5这个区间反复震荡。21日均线在159.2，如果能重新站上这个位置，160关口就有可能再次被测试。反过来如果持续压制在均线下方，下行风险会增大，第一支撑看157.5，再往下是100日均线的156.9。

市场对美元的前景看法还是有分歧的。有机构认为在当前乐观情绪驱动下，美元短期维持弱势，除非原油价格出现异常波动或全球股市大幅调整，否则贬值空间还在。但也有分析师坚持认为从基本面、利差和结构性需求来看，美元的中长期强势逻辑依然稳固。

本周的关键是美伊局势走向和Warsh的听证会。如果听证会表现不错，他很可能在5月正式上任美联储主席，这会直接影响市场对降息的预期。同时日本央行的口风也要持续关注，因为这直接决定了日元和美元/日元的方向。美伊局势升级的话，日本央行4月加息预期会再被打压，美元/日元可能再测160；反之如果局势缓和，美元/日元就会下跌。欧元这边也一样，得看美伊谈判最终能否重启。