Daniel de Visé，USA TODAY
周四，2026年2月19日 上午3:02 GMT+9 4分钟阅读
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在401(k)账户中引入私募股权是特朗普政府的一项有争议且备受讨论的举措。
一项新调查显示，大多数普通美国人似乎喜欢这个想法。
根据全球最大资产管理公司黑石（BlackRock）的一项调查，三分之二的注册选民支持扩大退休计划中私募投资的政策。
调查还发现，大约64%的受访者认为所有退休计划都应允许相同的投资选择。黑石在一月份对1000名注册选民进行了调查。
过去，私募投资领域主要由富有的投资者、捐赠基金和养老金基金组成。
黑石很快将推出一款包含私募投资的401(k)目标日期退休基金。
情况正在改变。去年夏天，黑石宣布将推出一款包含私募投资的401(k)目标日期退休基金，预计今年晚些时候推出。另一家退休巨头Empower也采取了类似措施。其他401(k)提供商也在研究这一想法。
在2025年8月的行政命令中，唐纳德·特朗普总统大力支持退休计划中的私募股权和其他“另类”投资。
“美国的政策是，每个准备退休的美国人都应有机会投资于包括另类资产的基金，”该命令指出，前提是这些投资能提高退休投资的回报。
行政命令涵盖了几类另类投资：基本上，除了传统股票和债券之外的任何投资，传统投资的基础。另类投资可以包括私募股权、房地产、加密货币以及对私营公司的直接投资。
黑石专注于私募投资。投资私有资产的公司一直在推动进入401(k)和其他“定义贡献”工作场所退休计划。
特朗普总统希望退休储户能够接触到“另类”投资。
私募股权公司筹集资金，购买、管理和出售公司以获利。投资者通常是富有的个人或机构。私募信贷市场向银行和固定收益行业之外的公司或个人提供贷款。
过去，普通退休储户很少接触到这个领域。据Investopedia称，私募股权基金的最低投资可能在数百万，或至少数十万美元。你的资金可能会被锁定数年。
但退休人员长期以来通过养老金计划接触到私募投资，这些计划在私募市场有投资历史。
黑石的目标基本上是复制这种模式，应用于一款“401(k)”目标日期基金。
这些基金根据退休日期为员工提供不同程度的保守资产组合，随着目标日期的临近，投资逐渐变得更为保守。
“目标日期基金由专业管理，通常成本低且多元化，应该具有与养老金计划相同的能力购买私募市场，”黑石全球退休解决方案负责人Nick Nefouse表示。
私募股权对富有的投资者和养老金基金经理具有吸引力，因为它有潜力超越股市表现。
据Investopedia报道，2000年至2020年间，私募股权的平均年度回报率为10.5%，超过了标普500指数。私募股权被视为一种高风险、高回报的股票替代投资。
私募投资也存在严重的缺点。私营公司面临的监管和报告要求少于上市公司。很难判断一家私营公司赚了多少钱。
“这些都是私营公司，因此透明度较低，” Motley Fool的高级顾问Robert Brokamp在2025年告诉USA TODAY。
一些知名人士质疑将401(k)行业向私募投资开放的明智性。
在2025年，马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren写信给Empower的CEO，关于其提供私募投资的计划。
“鉴于该行业的投资者保护薄弱、缺乏透明度、管理费昂贵以及高回报的未经证实的说法，我们正在寻求贵公司如何确保其管理的数十亿美元退休储蓄的安全的相关信息，” Warren写道。
Empower回应，基本上认为，退休储户应有机会进入利润丰厚的私募市场，经过数十年的排除。
马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren对将401(k)退休计划向私募股权开放的举措表示担忧。
一些经济学家也提出了类似的疑问。波士顿学院退休研究中心的高级顾问Alicia Munnell在2025年8月的一篇文章中批评了特朗普的行政命令。
“就我所见，推动401(k)计划中私募股权的唯一力量是私募股权行业，”Munnell写道。她补充说：“我的观点是，人们应该投资自己理解的东西，而私募股权不是一种透明的投资。”
黑石的Nefouse表示，公司只将私募投资作为由专业经理监管的目标日期基金的一个组成部分。即将推出的黑石基金将只将其持有的5%到20%分配给私募投资，随着接近退休，比例会逐渐降低。
“我们的工作是改善退休结果，”Nefouse说。“就是这样。这是我们的关注点。如果加入私募市场能改善结果，我们就会这么做。”
这篇文章最初刊载于USA TODAY：特朗普推动401(k)中的私募股权。选民批准。
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特朗普希望在401(k)s中引入私募股权。选民批准。
特朗普希望在401(k)账户中引入私募股权。选民批准。
Daniel de Visé，USA TODAY
周四，2026年2月19日 上午3:02 GMT+9 4分钟阅读
在本文中：
BLK
+1.59%
在401(k)账户中引入私募股权是特朗普政府的一项有争议且备受讨论的举措。
一项新调查显示，大多数普通美国人似乎喜欢这个想法。
根据全球最大资产管理公司黑石（BlackRock）的一项调查，三分之二的注册选民支持扩大退休计划中私募投资的政策。
调查还发现，大约64%的受访者认为所有退休计划都应允许相同的投资选择。黑石在一月份对1000名注册选民进行了调查。
401(k)退休储户正在获得私募股权的准入
过去，私募投资领域主要由富有的投资者、捐赠基金和养老金基金组成。
黑石很快将推出一款包含私募投资的401(k)目标日期退休基金。
情况正在改变。去年夏天，黑石宣布将推出一款包含私募投资的401(k)目标日期退休基金，预计今年晚些时候推出。另一家退休巨头Empower也采取了类似措施。其他401(k)提供商也在研究这一想法。
在2025年8月的行政命令中，唐纳德·特朗普总统大力支持退休计划中的私募股权和其他“另类”投资。
“美国的政策是，每个准备退休的美国人都应有机会投资于包括另类资产的基金，”该命令指出，前提是这些投资能提高退休投资的回报。
什么是私募股权？什么是“另类”投资？
行政命令涵盖了几类另类投资：基本上，除了传统股票和债券之外的任何投资，传统投资的基础。另类投资可以包括私募股权、房地产、加密货币以及对私营公司的直接投资。
黑石专注于私募投资。投资私有资产的公司一直在推动进入401(k)和其他“定义贡献”工作场所退休计划。
特朗普总统希望退休储户能够接触到“另类”投资。
私募股权公司筹集资金，购买、管理和出售公司以获利。投资者通常是富有的个人或机构。私募信贷市场向银行和固定收益行业之外的公司或个人提供贷款。
过去，普通退休储户很少接触到这个领域。据Investopedia称，私募股权基金的最低投资可能在数百万，或至少数十万美元。你的资金可能会被锁定数年。
但退休人员长期以来通过养老金计划接触到私募投资，这些计划在私募市场有投资历史。
黑石的目标基本上是复制这种模式，应用于一款“401(k)”目标日期基金。
这些基金根据退休日期为员工提供不同程度的保守资产组合，随着目标日期的临近，投资逐渐变得更为保守。
“目标日期基金由专业管理，通常成本低且多元化，应该具有与养老金计划相同的能力购买私募市场，”黑石全球退休解决方案负责人Nick Nefouse表示。
私募投资的优缺点
私募股权对富有的投资者和养老金基金经理具有吸引力，因为它有潜力超越股市表现。
据Investopedia报道，2000年至2020年间，私募股权的平均年度回报率为10.5%，超过了标普500指数。私募股权被视为一种高风险、高回报的股票替代投资。
私募投资也存在严重的缺点。私营公司面临的监管和报告要求少于上市公司。很难判断一家私营公司赚了多少钱。
“这些都是私营公司，因此透明度较低，” Motley Fool的高级顾问Robert Brokamp在2025年告诉USA TODAY。
在401(k)中是否有私募投资的空间？
一些知名人士质疑将401(k)行业向私募投资开放的明智性。
在2025年，马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren写信给Empower的CEO，关于其提供私募投资的计划。
“鉴于该行业的投资者保护薄弱、缺乏透明度、管理费昂贵以及高回报的未经证实的说法，我们正在寻求贵公司如何确保其管理的数十亿美元退休储蓄的安全的相关信息，” Warren写道。
Empower回应，基本上认为，退休储户应有机会进入利润丰厚的私募市场，经过数十年的排除。
马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren对将401(k)退休计划向私募股权开放的举措表示担忧。
一些经济学家也提出了类似的疑问。波士顿学院退休研究中心的高级顾问Alicia Munnell在2025年8月的一篇文章中批评了特朗普的行政命令。
“就我所见，推动401(k)计划中私募股权的唯一力量是私募股权行业，”Munnell写道。她补充说：“我的观点是，人们应该投资自己理解的东西，而私募股权不是一种透明的投资。”
黑石的Nefouse表示，公司只将私募投资作为由专业经理监管的目标日期基金的一个组成部分。即将推出的黑石基金将只将其持有的5%到20%分配给私募投资，随着接近退休，比例会逐渐降低。
“我们的工作是改善退休结果，”Nefouse说。“就是这样。这是我们的关注点。如果加入私募市场能改善结果，我们就会这么做。”
这篇文章最初刊载于USA TODAY：特朗普推动401(k)中的私募股权。选民批准。
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