回顾2021年，实际上许多投资趋势的走向与当时人们的预测非常不同。整整一年感觉就像每个人都在试图猜测2020年之后会发生什么，因为2020年把一切都扔给了我们。

没人能真正预料到的最大变化是什么？那就是疫苗开始推广后，市场会多快反弹。大家都盯着疫苗分发的新闻，但真正重要的是随之而来的轮动。资金开始流入那些被彻底摧毁的行业——旅游股、餐厅、酒店。在2020年看似死去的航空公司突然变成了热门。

然后就是FAANG的局面。到2021年，这些巨型科技股已经在2020年占据了主导地位，以至于人们开始谈论泡沫。微软、谷歌、苹果、亚马逊、Netflix、Facebook——这五个名字几乎撑起了整个市场。但问题是：一旦疫情看起来可能真的结束了，人们就不再需要盯着Zoom会议和外卖应用了。轮动开始发生，曾经看似势不可挡的成长股突然变得过度扩张。

2021年出现的投资趋势中，最有趣的是它归结于一个简单的问题：世界是否真的要回归正常？如果是，旅游和餐饮行业就会大赚一笔；如果不是，科技股和远程办公股会继续获胜。市场基本上是在定价复苏的假设，而大部分都实现了。

制药股的表现很明显——辉瑞、Moderna，以及所有疫苗制造商。但人们也开始注意到那些不那么吸引眼球的赢家，比如需要处理超低温疫苗运输的物流公司。这种事情区分了真正考虑市场的人和只追逐头条新闻的人。

金融顾问们一直强调的一点其实很靠谱：不要试图预测。只要保持多元化的投资组合，不要在下跌时恐慌抛售，忽略噪音。听起来很无聊，但确实有效。那些在2020年混乱中坚持投资的人，在2021年表现得非常出色。试图把握市场时机或追逐最热行业的人，通常都吃了亏。

从那一年的投资趋势中得到的真正教训是：波动性现在已经成为游戏的一部分。市场在同一年甚至同一个月内都可能剧烈波动。构建一个能应对这种波动的投资组合——包括ETF、债券和不同的行业——比试图聪明预测下一步要更有效。这一点到今天仍然成立。