日本的长期债券收益率正在上升——这与即将到来的选举周期引发的财政担忧密切相关。当政府面临选举压力时，支出通常会增加，这可能会压低债券价格并推高收益率。这不仅仅关乎日本。主要经济体的财政紧缩通常会减少流入风险资产（包括加密货币）的流动性。值得关注的是，日本政策的变化可能会重塑区域资本流动。