没有人想要防御性股票：

全球防御性股票目前仅占全球市值的17%，接近2000年互联网泡沫破裂以来的最低点。

这一比例自2022年熊市结束以来已下降了-7个百分点。

换句话说，消费必需品、医疗保健和公用事业在过去几年中明显跑输大盘。

这主要受到美国科技板块大幅上涨的推动。

在1990年代也出现过类似的模式，而在2008年金融危机期间，情况则相反，全球防御性股票表现优于大盘。

防御性板块表现落后。