企业・政府的比特币财务战略「到2026年持有BTC供应量的20%」比特维斯报告

目次* 1. 企业和政府的比特币持仓加速

• 2. 牵引比特币需求的五个主要行业
• 3. 比特币版DeFi（分散型金融）市场が急拡大

• 3.1. BTCfi（比特币分散型金融）的台头

• 4. 比特币的「战略性资产化」加速

企业和政府的比特币持仓加速

2025年5月23日，美国的虚拟货币运营公司Bitwise（比特Wise）和UTXO管理共同发布报告，表示到2026年底，企业和政府可能持有超过比特币（BTC）供应量的20%。

背景是，企业和政府加速将比特币纳入财务战略的趋势，如果这一预测实现，持仓的比特币将达到约426万9,000 BTC（约20.3%），其评估额将达到约4,270亿美元（约60万亿日元）规模。

此外，因大规模机构投资者和国家的长期持仓，可能会在比特币市场上成为“主导势力”。

另一方面，这些主体大量持仓比特币可能会对流动性和价格形成产生重大影响，从而使比特币的价格波动更加稳定，资产作为信任性的可能性进一步提高。

牵引比特币需求的五大主要领域

该报告将机构投资者对比特币的需求分为几个主要部门，并显示了各自的资金流入额和BTC持仓量的预测。主要的五个部门及其预测值如下。

• 国家（政府）
  美国、萨尔瓦多、不丹等国政府部门作为准备资产的BTC持仓。假设各国将外汇储备的5%从黄金转移到BTC，预计流入约161万7,000 BTC（7.7%），约1620亿美元的资金。
• 富裕层资产管理平台 大型银行和证券公司的财富管理部门对BTC投资。假设从总额约60万亿美元的客户资产中分配0.2%到BTC现货ETF，预计将产生约120万BTC（5.7%）和1,200亿美元的需求
• 上市公司
  美国策略公司等以美国企业为中心，企业财务中的BTC持仓正在扩大。目前，全球上市公司持有的BTC总量估计超过60万BTC。由于会计规则的变化和对先行企业的追随，还有可能进一步追加约118万BTC（5.6%），即1,178亿美元。
• 美国的州政府
  在德克萨斯州、新罕布什尔州等多个州，州政府基金获得比特币的合法化正在推进。报告模型化了13个州的“州储备法案”成立的案例，计算出州政府整体约有19万6,000 BTC（0.93%）和196亿美元的购买空间。
• 政府基金
  阿布扎比投资局和挪威政府养老基金等政府投资基金（主权财富基金）对BTC的投资。保守的预测约为78,000 BTC（0.37%）和78亿美元的需求。

这些领域合计约为427万BTC（20.3%），预计资金流入额总计将达到4,270亿美元。

比特币版DeFi（分散型金融）市场正在快速扩张

比特智投将这种前所未有规模的机构资金流入视为“超比特币化”的博弈论展开的一部分。

同报告显示“至少有4个新国家和5个美洲国家将在2026年前将比特币作为战略储备”，并指出各国和地方政府对比特币持仓进一步扩大的可能性。

BTCfi（比特币分散型金融）的台头

此外，在机构投资者大量持仓之后，预计对比特币建的收益服务的关注度也会扩大。

同报告分析认为，随着比特币ETF解禁导致持仓扩大，比特币版的分散型金融服务（BTCfi）将崛起，利用BTC追求收益将成为新的趋势。

将来的，如果比特币的市值达到2万亿美元（约285万亿日元），仅有5%用于链上贷款、套利交易、桥接手续费等金融服务，就会形成规模约为1,000亿美元（约14万亿日元）的新比特币金融市场的预测。

这种对以BTC为基础的收益追求（BTCfi）的趋势预计将在2026年左右全面展开，这将成为比特币长期持有者的重要主题。

比特币的「战略性资产化」加速

比特币的环境正逐渐从传统的投机热潮转变为国家和企业的战略资产，这一点从Bitwise和UTXO管理的报告中可以看出。

有人指出，如果政府、公司和州政府等新实体积极积累 BTC，流通中的硬币数量将减少该数量，支撑市场价格的因素将得到加强，因此竞争对手和其他国家将被迫效仿。

自美国批准比特币现货ETF以来，机构投资者资金的流入加速，这种资金流动正在将比特币推向各国和各企业无法忽视的存在。

今后，比特币是否会被定位为与金（黄金）并列的“数字时代的战略准备资产”，正受到全球金融当局和投资者的高度关注。

※价格是截至撰写时的汇率换算（1美元=142.63日元）

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来源：共同报告

执笔・翻译：BITTIMES 编辑部

缩略图：AI生成的图像