STH MVRV 信号显示比特币可能上涨至 $154K 顶部

比特币的 STH MVRV 比率低于 +1 STDV，这表明在当前的牛市周期中还有进一步反弹的潜力空间。

ETF 投机者可能会在接近 $126K 时卖出，从而影响市场动态，并可能引发修正。

之前的反弹价格比 +46 STDV 高出约 1%，这相当于今天市场上接近 $154K 的价格。

比特币反弹的下一阶段可能在很大程度上取决于短期持有者(STH)行为和 ETF 投机者退出的时间。当前的链上数据显示，市场正在接近一个潜在的转折点。

STH MVRV 表明还有进一步上涨的空间

根据 Axel Adler Jr 的说法，短期持有者市场价值与已实现价值(STH MVRV)比率尚未超过 +1 标准差(STDV)阈值，称为“绿色”线。从历史上看，突破这一水平标志着“超级反弹”的开始。在这个牛市周期的前几个例子中，比特币平均上涨了 46%，高于 +1 STDV 水平。应用今天的数据，这可能会将价格推高至接近 154,000 美元。

资料来源：Axel Adler Jr

然而，目前的市场条件表明需要谨慎。与牛市早期阶段相比，风险偏好似乎受到限制。阿德勒指出，尽管短期持有者MVRV仍显示出上行潜力，但缺乏广泛的市场热情可能会限制这次的收益。

ETF投机者可能为抛售铺平道路

Axel Adler Jr 强调，预计在 $126,000 级别会出现卖压。这个估计是基于许多 ETF 投机者在 $84,000 附近进入市场的假设。由于利润空间可观，这些参与者可能会在比特币接近 $126,000 时开始实现收益。

这种预测行为可能会为价格修正创造条件。虽然 STH 可能在高市条件下保持信心并愿意持有，但 ETF 驱动的抛售可能是价格下行压力的催化剂。与长期持有者相比，ETF 投资者通常对不断变化的价格状况做出反应。

牛市阶段成熟可能抑制进一步上冲行情

当前牛市的晚期特征可能进一步降低持续上涨的可能性。阿德勒建议，即使比特币达到“超级上冲行情”的门槛，整体市场条件也可能不支持超过该水平的持续价格波动。

尽管历史模式表明有可能出现新高，但当前情绪似乎不那么激进。因此，无论是短期持有者（STH）还是ETF参与者的行为，都可能在短期内界定上冲行情的上限。

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