为降低短时异常波动对市场结算的影响，Gate 部分循环市场采用 Chainlink 提供的 60 秒 TWAP（时间加权平均价格），作为标的资产的价格展示及结算依据。
什么是 TWAP？
TWAP (Time-Weighted Average Price)，即时间加权平均价格。它并非某一时刻的现货价格，而是资产在一段观察窗口内的时间加权平均值。
Gate 相关循环市场采用 60 秒 TWAP，即每个 TWAP 价格反映过去 60 秒观察窗口内的价格水平。某一价格持续的时间越长，其对平均价格的影响通常越大；仅持续数秒的短时波动，影响则相对有限。
需要注意：
60 秒是 TWAP 的回溯观察窗口，并非固定更新间隔。
60 秒观察窗口与市场周期不同。5 分钟、15 分钟和 4 小时代表市场持续时间，相关市场使用的 TWAP 观察窗口均为 60 秒。
具体采样、加权和舍入方式以 Chainlink 实际数据报告为准。
为什么采用 Chainlink TWAP？
如果使用结算时刻的单一现货价格，结算结果更容易受到短时剧烈波动、单笔异常交易或临近结算时集中交易的影响。
TWAP 综合观察窗口内的价格变化，可以降低瞬时价格波动对结算结果的影响，减少价格操纵风险，为短周期市场提供更加稳定的价格参考。
Gate 采用由 Chainlink 计算并签名的 TWAP 数据，并按照 Polymarket 的市场规则进行展示和结算。其中，密码学签名用于验证数据报告的来源和完整性，相关价格并非由 Gate 根据站内现货行情自行计算或调整。
可能出现哪些价格差异？
由于计算方式和数据口径不同，用户可能观察到以下情况：
TWAP 与交易所现货价格不同：现货价格通常是某家交易所的最新成交价，而 TWAP 反映过去 60 秒内的平均价格水平。
快速波动时差异更加明显：价格快速上涨时，TWAP 可能低于最新现货价；快速下跌时，TWAP 可能高于最新现货价。
TWAP 走势相对平滑：短时价格尖峰会被纳入计算，但不会像瞬时现货价格一样被完全反映。
K 线可能与现货 K 线不同：相关市场的 K 线基于 TWAP 数据生成，因此其开盘价、最高价、最低价和收盘价可能与现货交易所 K 线存在差异。
结算价格可能与用户截图不同：单一交易所在某一时刻的现货价格，不能直接等同于用于结算的 60 秒 TWAP。
上述差异是 TWAP 与现货价格计算口径不同所导致的正常现象，并不代表数据错误或人为操控。
适用范围
60 秒 TWAP 目前适用于以下循环市场：
市场周期：5 分钟、15 分钟和 4 小时
市场种类：ETH、BTC、SOL、XRP、DOGE、BNB 和 HYPE
具体价格及结算方式以对应市场页面的规则说明为准。
参考资料
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有关更多风险信息，请参阅 Gate 《风险警示》及 《用户协议》。
