俄罗斯加密货币托管规则：存管机构与资产保管

俄罗斯加密货币托管规则将受监管的加密资产保管和记录保存纳入由俄罗斯银行监管的新型数字存管机构体系。该框架对金融机构、托管机构、市场参与者和投资者都具有重要意义，因为数字资产、账户记录和加密访问凭证的控制现已受到正式的登记、资本和合规要求约束。

要点

• 第 282-FZ 号联邦法律确立了俄罗斯的数字存管机构框架；该法律于 2026 年 08 月 04 日签署，此前国家杜马于 2026 年 07 月 21 日通过该法，其主要加密货币市场条款于 2026 年 09 月 01 日生效。

• 数字存管机构在开展涉及数字货币或数字权利的受监管托管活动前，必须登记在俄罗斯银行名册中。

• 最低资本要求根据所提供的托管服务而定，范围为 RUB 5000 万至 RUB 25000 万；结算型数字存管机构的最低资本要求为 RUB 25000 万。

• 数字存管机构必须保护机密信息，包括访问密钥、客户记录、数字账户和交易信息。

当前俄罗斯加密货币托管规则

根据第 282-FZ 号联邦法律，数字存管机构为数字货币和数字权利提供记录及转移服务，并可能提供对记录这些资产的区块链地址的访问权限。只有登记在俄罗斯银行数字存管机构名册框架中的合资格俄罗斯公司，才可以开展这类受监管活动。

这一模式使加密货币托管更接近受监管的金融基础设施，而不是将加密资产保管完全交由中心化交易所或私人钱包安排。比较托管钱包和非托管钱包时，第三方托管与用户自行控制私钥之间的区别同样十分重要。

俄罗斯银行于 2026 年 09 月 11 日发布的第 892-P 号条例，进一步规定了数字存管机构和部分外国组织的相关要求，但截至最近一次核实，该条例仍在接受俄罗斯司法部登记。

资本、保管和记录保存要求

所需资本取决于提供的服务。

俄罗斯银行还要求合资格资本资产具备充足流动性，其中纳入的金融资产必须符合信用质量标准。

加密货币托管会带来特定的风险管理考量，因为对加密密钥的控制可能决定资产能否实际转移。因此，俄罗斯法律要求数字存管机构对访问密钥以及涉及客户、账户、资产和交易的记录进行保密。由于私钥丢失或遭到泄露可能导致无法访问资产或发生未经授权的交易，因此安全的密钥生成、访问控制、备份安排和应急规划仍是重要的运营保障措施。

谁可以交易和持有加密资产？

俄罗斯银行的加密货币市场框架允许合资格投资者和非合资格投资者通过经纪商、管理公司和加密货币交易所等受监管中介机构进行交易。

非合资格个人投资者在完成测试后，通过每家中介机构进行购买时均面临每年 30 万卢布的限额。俄罗斯银行于 2026 年 08 月发布的实施细则草案认定，比特币、以太坊和 Tether USDT 符合其面向公开交易所交易的流动性标准。合资格投资者可以接触更广泛的加密资产，且不受相同购买限额的约束。

在俄罗斯，加密货币仍不得用于支付境内商品和服务。跨境贸易则有所不同：出口商和进口商可以直接使用加密货币，而通过外国基础设施持有加密货币的俄罗斯居民则需要履行报告义务。

俄罗斯还将数字货币视为税收用途下的财产。

过渡期和监管监督

受监管体系于 2026 年 09 月 01 日生效，但实施过程分阶段进行。俄罗斯银行表示，现有市场参与者可在 2027 年 07 月 01 日前利用过渡期取得所需许可，并使其运营符合新规。

俄罗斯央行维护涵盖数字存管机构及其他金融市场实体的监管名册，并可以针对资本、治理、风险管理、基础设施和合规设定额外要求。

俄罗斯规则与美国加密货币托管规则对比

俄罗斯的数字存管机构框架不应与美国托管监管规定混为一谈。在美国，注册投资顾问通常必须在适用情况下遵守《投资顾问法》的托管框架，而注册投资公司则受《投资公司法》的独立要求约束。

美国证券交易委员会于 2025 年 06 月撤回了拟议的《保护咨询客户资产》规则，因此该提案并未成为最初设想的广泛新加密货币托管规则。当受监管资产管理规模达到 11000 万美元时，投资顾问通常必须进行美国证券交易委员会注册，但法律规定的例外情况除外。

对于国民银行，美国货币监理署表示，加密货币托管必须以安全、稳健的方式，并依据适用法律开展；以受托身份行事的银行必须遵守《美国联邦法规》第 12 编第 9 部分，而联邦储蓄协会则遵守第 150 部分。

Gate 如何提供帮助

加密货币托管需要在依赖托管机构和直接控制加密凭证之间进行权衡。比较这两种模式的用户，可以在转移资产前了解钱包基础设施如何管理私钥和签名权限。

作为另一种自托管架构的示例，Gate Vault 使用多方计算来分散密钥材料，而不是将完整私钥保存在单一位置。服务可用性和法律访问权限仍取决于用户所在司法管辖区及适用法规。

结论

俄罗斯加密货币托管框架为登记在俄罗斯银行名册中的数字存管机构确立了正式地位，并围绕数字资产保管设置了资本、记录保存、保密和运营要求。该制度已经生效，但实施细则和过渡安排仍在持续完善，因此，在评估托管机构的法律地位时，俄罗斯银行当前的规则和名册仍是重要依据。

常见问题

在俄罗斯持有加密货币合法吗？

合法。俄罗斯法律承认数字货币属于财产，但仍禁止将其用于支付境内商品和服务。

俄罗斯数字存管机构的最低资本是多少？

最低资本根据活动类型而定，范围为 RUB 5000 万至 RUB 25000 万。结算型数字存管机构需要 RUB 25000 万，而某些托管或地址访问模式需要 RUB 10000 万。

散户投资者可以在俄罗斯购买比特币、以太坊和 USDT 吗？

俄罗斯银行根据其流动性标准，将比特币、以太坊和 Tether USDT 列为非合资格投资者可交易的资产。根据实施框架，此类投资者必须完成测试，并通过每家中介机构遵守每年 30 万卢布的购买限额。

俄罗斯加密货币托管机构是否需要在俄罗斯银行登记？

需要。公司只有在取得适用的运营权利并登记在俄罗斯银行数字存管机构名册中后，才可以开展数字存管机构活动。

俄罗斯的加密货币托管法是在 2026 年 07 月 24 日通过的吗？

不是。国家杜马于 2026 年 07 月 21 日通过了加密货币市场法律，而第 282-FZ 号联邦法律的日期为 2026 年 08 月 04 日。其主要加密货币市场框架于 2026 年 09 月 01 日生效。