FTC 加密货币监管：执法解读

美国的 联邦贸易委员会（FTC） 可以针对使用不公平或欺骗性手段的加密货币公司采取行动，但它并非决定 加密资产 是否为证券或大宗商品的主要美国监管机构。其在 加密货币监管 中的作用主要集中在消费者保护、欺诈、误导性广告、隐私、数据安全、订阅以及其他欺骗性商业行为上。

要点

• 联邦贸易委员会 可以使用 FTC 法案 针对涉及加密产品、服务和广告的不公平或欺骗性行为或做法采取行动。

• 在 2023 年，FTC 针对 Celsius 提出行动，指控其就客户 加密资产 的安全性和可用性作出涉嫌欺骗性的声明。

• 证券交易委员会 和 商品期货交易委员会 在不同的联邦证券和大宗商品法律下运作。

• 联邦储备委员会 和 联邦存款保险公司 监管银行体系的部分领域，而不是作为通用的加密监管机构。

• 加州的《数字金融资产法》要求自 2026 年 7 月 1 日起，为州内居民提供服务的许多受监管加密企业必须获得许可或已提交申请。

联邦贸易委员会如何保护消费者

联邦贸易委员会（FTC） 成立于 1914 年，负责保护消费者并促进公平竞争。联邦贸易委员会法 第 5 条禁止影响商业的任何不公平或欺骗性行为或做法。

对于 加密货币行业，这一执法权适用于加密货币公司对安全性、回报、客户资金、费用、隐私或其他重要条款作出误导性声明的情形。FTC 还调查欺诈、身份盗窃、欺骗性订阅做法、重复收费、误导性广告、电话营销欺诈以及未能保护客户信息的行为。

根据适用法律，执法可能导致 禁令救济、金钱补偿、业务限制、民事处罚 或通过行政程序或 联邦法院 命令的其他救济。

FTC 加密执法与欺骗性行为

当加密或区块链技术被用作现行法规涵盖行为的一部分时，FTC 对 欺骗性行为 的管辖即会适用。

2018 年，FTC 在指控 Bitcoin Funding Team、My7Network 和 Jetcoin 的推广者宣传承诺异常高收益的欺骗性加密货币计划后，获得法院命令将其停止。

后来一件重大案件涉及 Celsius Network。在其 针对 Celsius 的 2023 年行动 中，FTC 指称该公司及其高管在入金是否安全、是否可供出金、是否受保险保护以及是否有足够担保方面误导了消费者。Celsius 同意了一项被暂缓执行的 $47亿判决。

在 2026 年 07 月，三位 Celsius 创始人还同意合计支付 $1650万以解决与向消费者做出欺骗性陈述有关的 FTC 指控。

这些 执法行动 表明，区块链技术并不能使公司免于遵守普通的消费者保护法。

FTC 与 SEC、CFTC、联邦储备与 FDIC 在加密监管方面的关系

美国的 加密货币监管 由多个政府机构分管。

证券交易委员会 (SEC) 管理 联邦证券法，而 商品期货交易委员会 (CFTC) 监管大宗商品衍生品，并在其法定管辖范围内对欺诈和操纵行使权力。

SEC 与 CFTC 之间的历史性分歧在某些数字资产上造成了 真实的歧义。然而在 2026 年 3 月，两机构发布了联合解释，区分了数字大宗商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券。根据 SEC-CFTC 加密资产解释，数字大宗商品、数字收藏品和数字工具本身并非证券，而稳定币是否为证券则取决于其特性。

联邦储备委员会 监督相关金融机构，而 联邦存款保险公司 (FDIC) 管理联邦存款保险并监督某些受保银行。通过普通加密公司持有的加密货币并不会仅因为该公司处理客户资金而自动成为 FDIC 保障的存款。

这些重叠的职责解释了为什么 GAO 先前识别出涉及非证券型加密现货市场和稳定币的监管缺口。

近期加密监管发生了哪些变化？

在特朗普政府期间，美国的监管环境趋向于更明确的机构管辖范围，包括更紧密的 SEC-CFTC 协作和更有利于加密货币的联邦政策方向。

州一级的监管则另行发展。加州的《数字金融资产法》于 2023 年 10 月签署，而 2024 年的一项修正将其主要许可日期从 2025 年 07 月 01 日移至 2026 年 07 月 01 日。根据加州的 数字金融资产监管框架，为加州居民提供服务的许多受监管的加密企业现在必须持有许可证或已提交完整申请。

在全球范围内，监管框架仍然各不相同。欧盟的 MiCA 监管于 2023 年 6 月生效，而美国的监管仍分散于各机构和各州。

因此监管者需要在 保护散户投资者、应对市场滥用和欺诈，以及避免不必要限制区块链创新的规则之间持续权衡。

Gate 如何提供帮助

理解消费者保护、证券监管与 CFTC 监管 之间的界限可以帮助您评估法律与平台风险。对主要司法管辖区内比特币监管的更广泛视角显示了不同监管机构如何对加密活动进行分类与监督，详见 主要司法管辖区内的比特币监管。

您还应当核实任何意外要求 发送资金 的请求、保证收益的承诺、冒充行为以及出金要求。与 加密 ATM 欺诈和消费者保护风险 相关的常见模式，说明了欺骗性手段如何被用来快速转移资金。

结论

FTC 主要是消费者保护与竞争监管机构，而不是数字资产市场的唯一监管者。当企业使用欺骗性声明、实施欺诈、发布误导性广告、采取不安全的数据处理做法或其他《FTC 法案》及相关规则禁止的行为时，FTC 在加密领域的执法作用便尤为重要。SEC、CFTC、银行监管机构、州级机构和联邦法院则负责美国加密监管体系的其他部分。

常见问题

FTC 是否监管加密货币？

是的。FTC 可在其权限范围内对违反消费者保护、竞争、隐私或其他相关法律和规则的加密货币公司采取行动。

FTC 能否对加密诈骗采取行动？

是的。FTC 调查涉及加密的诈骗、涉嫌欺诈、欺骗性投资陈述、误导性广告以及其他不公平或欺骗性行为。

加密货币是证券还是大宗商品？

这取决于具体资产和交易。当前的联邦指南承认多种类别，包括数字大宗商品和数字证券，而不是将每种加密资产都视为证券。

FTC 与 SEC 在加密领域执法有何不同？

FTC 主要处理 消费者保护 和欺骗性商业行为。证券交易委员会 管理联邦证券法并监管与证券相关的发行、市场、中介和交易。

加州的《数字金融资产法》何时生效？

加州于 2023 年颁布了核心的《数字金融资产法》。2024 年的一项修正将其主要许可日期改为 2026 年 7 月 1 日，尽管针对加密交易亭的一些要求较早生效。