Figment 评测：机构质押与服务

Figment 是一家非托管质押服务提供商，为金融机构提供区块链验证者基础设施、奖励管理和托管集成服务。本篇 Figment 评测将考察其支持的网络、费用、安全控制措施和运营风险。该服务主要面向资产管理公司、银行、交易所和大型代币持有者，而非寻求简单零售质押服务的个人投资者。

主要结论

• 机构级质押： Figment 表示，其服务的机构客户已超过 1,500 家，包括金融机构、托管机构、交易所和资产管理公司。

• 非托管基础设施： 客户可通过现有钱包或托管安排保留资产所有权和提现控制权。

• 多网络支持： Figment 为超过 30 个区块链协议提供验证者基础设施，包括以太坊和 Solana。

• 安全与合规： Figment 表示已获得 SOC 1 Type II、SOC 2 Type II 和 ISO 27001 认证，同时提供验证者监控和罚没保护。

Figment 评测概览

Figment 将自身定位为机构级质押基础设施的领先服务提供商，在以太坊和 Solana 领域尤其具备较大规模。其服务可让机构质押资产，而无需自行运行验证者节点。

Figment 的功能：如何运作？

Figment 提供质押服务，使机构能够在将验证者基础设施和运营管理外包的同时赚取奖励。

机构级质押基础设施

Figment 运营区块链验证者，负责交易验证、区块提议和网络参与。

代币持有者可通过受支持的托管流程，委托符合条件的数字资产或激活验证者。Figment 负责管理底层基础设施，而质押奖励取决于协议规则和验证者表现。

其服务支持金融机构所需的自动化流程、投资组合级报告、审计跟踪和大规模可靠运营。

Figment 还为需要将奖励集成至现有数字资产产品的客户提供质押 API 和管理工具。

支持的区块链网络

Figment 支持在多个区块链上进行质押，包括：

• 以太坊（ETH）

• Solana（SOL）

• Cosmos（ATOM）

• Polkadot（DOT）

• Avalanche（AVAX）

• Polygon（POL）

• 其他受支持的权益证明网络

不同网络支持的集成方式有所不同。

运营多元化投资组合的机构应在部署前确认网络可用性、最低质押要求、奖励计算方式和提现条件。

更广泛的网络支持有助于机构客户分散质押活动，避免依赖单一区块链。

Fireblocks 集成与奖励追踪

Figment 与 Fireblocks 合作，通过现有数字资产托管流程提供机构级质押服务。

符合条件的 Fireblocks 客户可通过简化界面或 API 集成激活受支持的质押服务，部分流程支持在几分钟内完成激活。

Fireblocks 提供钱包基础设施、交易授权策略和托管相关控制措施。Figment 负责管理验证者运营。

机构可以监控奖励、追踪验证者表现，并获取会计处理和内部审查所需的报告信息。

该合作在资产托管和质押基础设施之间实现运营分离，帮助机构在管理质押活动的同时保留控制权。

机构业务增长与市场准入扩大

Figment 的机构服务不局限于直接运营验证者。其与托管服务提供商和交易所的合作，支持受监管数字资产质押市场的发展。

2026 年，Figment 宣布与 Ripple Custody、日本的 Curvegrid 以及韩国的 KODA 开展合作。这些安排通过成熟的机构平台，扩大了质押基础设施的可用范围。

随着机构采用率提升，该公司的基础设施团队还支持协议升级、验证者优化和网络监控。

银行、资产管理公司和交易所希望在不自行构建验证者运营体系的情况下提供质押服务，这推动了质押服务逐步走向主流。

Figment 费用与定价

Figment 未公布涵盖所有支持的区块链和服务配置的统一机构费用表。

定价通常需要根据网络、质押规模、集成要求和服务协议进行商业询价。

质押奖励并无保证。 实际收益取决于网络状况、验证者表现、佣金和协议经济机制。

机构在比较服务提供商前，应审核毛奖励、净奖励、罚金和合同费用。

Figment 安全性与资产控制

Figment 采用非托管架构，这意味着客户通常可以保留数字资产的所有权和提现控制权。

验证者签名密钥和提现凭证具有不同用途。机构应确认每个密钥由谁控制，以及哪些交易需要授权。

确保安全不仅需要保护私钥。机构客户还必须评估基础设施韧性、访问权限、监控流程和事件响应安排。

基础设施安全与罚没保护

Figment 表示其基础设施已接受审计，并具备包括 SOC 2 Type II、ISO 27001 和 SOC 1 Type II 在内的安全认证。

其机构级安全模型强调验证者监控、基础设施冗余、运营控制措施和罚没保护。

以太坊验证者选择需要评估在线率、签名密钥安全性、遗漏证明和处罚记录。

当区块链因验证者实施特定违规行为而进行处罚时，可能会发生罚没，从而导致质押资本减少。

机构应审查罚没保护的合同范围，包括除外情形、赔偿限额和索赔流程。

运营尽职调查还应考察服务提供商能否维持高于 99.9% 的可用性、保持较低的区块遗漏率并避免单点故障。这些是评估基准，并非 Figment 已保证的绩效数据。

Figment 的 2026 年第 3 季度以太坊验证者报告显示，在报告期内，平均参与率为 99.99%，且未发生双重签名罚没事件。历史表现不代表未来结果。

托管与监管合规

通过 Fireblocks 和其他托管集成，机构可以在保留既有授权和托管安排的同时质押资产。

合格托管机构可能提供额外保障，但托管资格取决于具体实体和司法管辖区。

银行、资产管理公司和其他受监管客户必须自行评估 KYC/AML 要求、信义义务、会计处理方式和当地质押法规。

机构协议应明确规定资产所有权、责任分配、验证者职责和提现权利。

安全的质押安排还应明确合规要求、交易记录、管理员权限和独立监督机制。

Figment 的局限性与风险

Figment 对机构客户的侧重带来了多项限制。

零售用户可用性有限： 其服务主要面向专业机构，而非普通加密货币持有者。

流动性限制： 原生质押可能涉及激活期、提现队列或解除绑定延迟。机构财资部门在规划资产管理和交易活动时，必须将这些限制纳入考量。

验证者风险： 停机、遗漏证明或验证者操作错误可能减少奖励或触发处罚。

收益浮动： 质押奖励会随着协议规则、验证者表现和市场状况而变化。

合规复杂性： 机构客户仍需对监管义务和内部治理负责。

集成要求： 部分流程需要兼容的托管基础设施、技术支持和合同签约流程。

第三方依赖： 托管集成和合规筛查服务提供商可能影响运营。2026 年 11 月，Figment 表示，受第三方 Chainalysis 筛查问题影响，新以太坊质押存款和追加存款出现延迟。Figment 表示，现有客户资产和奖励未受到影响。

质押风险与挑战还包括资产价格波动、罚没以及提现暂时受限。

原生质押和流动性质押会带来不同的流动性风险和智能合约风险。机构应分别评估这些风险，而不应假设流动性质押能够消除底层风险。

Figment 与替代方案比较

Figment 的竞争对手包括提供验证者基础设施、托管集成和奖励管理服务的机构级质押平台。

Kiln 提供可与 Figment 比较的机构级质押平台，包括 API 集成、验证者基础设施和奖励报告。

Allnodes 提供质押和节点托管服务，但其商业模式和运营支持与 Figment 的机构级服务有所不同。

比较服务提供商时，应考察净奖励、托管兼容性、服务级别协议、安全认证、保险或赔偿条款以及提现安排。

本篇评测的方法

本篇 Figment 评测使用公开可获取的公司文档、托管集成材料、安全披露和竞争服务提供商信息，并于 2026 年 11 月 10 日完成审阅。

主要参考资料包括 Figment 官方公司信息、Figment 的安全控制措施、Figment 的 2026 年第 3 季度以太坊验证者报告以及 Kiln 的机构级质押文档。

其他材料包括 Figment 的日本机构业务扩展信息及其公开服务状态页面。

服务提供商报告的客户数量、认证和市场地位声明均标明为公司披露信息，而非经独立审计的数据。

本次评测未进行注资质押交易、私人账户测试或独立基础设施渗透测试。商业协议、费用报价和针对客户的服务级别也未经过独立审查。

本评测不包含付费评级或背书。

常见问题

Figment 收取哪些费用？

Figment 采用机构级商业定价，而非公开统一的标准费用。客户应索取报价，确认其中涵盖的验证者佣金、集成费用、托管费用和网络交易费。

Figment 支持哪些资产或网络？

Figment 支持超过 30 个区块链协议，包括以太坊、Solana、Cosmos、Polkadot 和 Avalanche。支持的资产和质押流程会因区块链及托管集成方式而有所不同。

Figment 如何处理安全和托管？

Figment 运营非托管验证者基础设施，客户则通过兼容的托管安排保留资产所有权和提现控制权。Figment 表示其具备独立安全认证、监控和罚没保护，但具体内容受合同条款约束。

Figment 的主要限制是什么？

Figment 主要面向机构客户，需要完成商业接入流程，并且无法消除协议处罚、市场波动或提现延迟等风险。客户还必须评估托管集成、定价和监管要求。

免责声明： 本文仅用于教育和信息参考，不构成任何金融、投资、交易或法律建议。质押涉及市场、流动性、验证者、托管、运营和监管风险。质押奖励可能浮动，且可能发生资本损失。