BIS 代币化项目：中央银行统一账本

国际清算银行 (BIS) 与中央银行、商业银行及其他私营部门机构合作，探索代币化如何推动全球金融体系的现代化。对于初次关注 BIS 项目的读者来说，核心问题是：可编程平台能否在不侵蚀稳健货币体系、货币主权或金融稳定的前提下，实现更快的结算与更广泛的自动化。

央行货币与金融体系

代币化指在可编程基础设施上对货币、证券或基础资产进行的数字化表示。因此，代币化的真实世界资产可以是链上记录的金融工具，而代币化的政府债券则在代币化系统中体现政府债务。

传统账本常将消息传递、记录、对账与结算分离，而统一账本 则把这些功能整合到同一平台。基于可编程性的这一架构有望降低运营成本、缩短结算周期、降低交易对手风险，并支持组合性——即将多个金融服务或经济安排整合入同一工作流。

Gate 在 代币化与统一账本 的说明中，阐述了可编程资产如何区别于仅记录单笔交易的现有系统。

BIS 与中央银行：年度经济报告和央行数字货币

BIS《2026 年度经济报告》 描绘了下一代货币与金融体系的愿景，其中统一账本能够整合 代币化的央行准备金、代币化的商业银行货币、其他受监管的私人货币与代币化资产。在这一框架下，央行货币仍是最终的无风险结算资产与信任锚。

该模型的范围超越单一的 央行数字货币。央行数字货币可能构成未来基础设施的一部分，但 BIS 的设想同时涵盖商业银行存款、银行准备金、政府债券及其他资产。央行通过其资产负债表保障结算最终性，同时维护货币政策的执行与货币单一性的完整。

BIS 强调，建立在公共货币与私人货币之上的稳健货币体系，能够在不构成单纯模仿央行货币的有缺陷体系的情况下，带来实质性改进。

跨境支付：金融机构与 Project Agorá

Project Agorá 致力于测试用于批发跨境支付的可编程基础设施。该项目自 2024 年起由 七家中央银行 与私营机构联合发起；在加拿大央行加入后，项目现汇集八家中央银行与逾 40 家受监管金融机构。

BIS 的 Project Agorá 的原型将代币化的商业银行存款与代币化的央行准备金结合。原子结算机制允许跨货币支付余额的同步交换，而智能合约可自动执行合规、条件付款与工作流逻辑。

这一点至关重要：跨境支付至今仍受限于分散的消息网络、有限的营业时间重叠以及多层中介。Agorá 型的结算系统一旦具备必要条件与流动性，便可支持即时或近即时的全天候处理。Gate 关于 Project Agorá 如何实现代币化跨境支付 的解析，详细说明了原子结算的运作机制。

金融稳定、中央银行与运营弹性

代币化存款能够支持金融稳定、流动性与货币的单一性，因为银行存款仍为受监管商业银行的负债，结算仍以央行准备金为锚。代币化亦可通过在预设交付条件达成时触发付款的智能合约，促进贸易融资与供应链融资。

隐私保护同等重要。Project Agorá 通过架构分离与隐私控制，确保交易信息仅在相关方之间共享。加密与隐私保护技术可保护敏感数据（包括交易策略），同时在交易工作流中嵌入合规与金融犯罪防控机制。

任何投入生产的系统仍需公共当局解决法律最终性、网络安全、治理与运营弹性等问题。分布式账本技术或能支持部分实现，但 BIS 的框架并不要求每个统一账本采用公有链。

Gate 如何提供帮助

Gate.com 提供关于代币化真实世界资产、数字货币与不断演进的金融市场基础设施的教育性资料。BIS 的代币化项目本身属于制度性实验，而非面向零售的投资产品，因此应将其演进视为对货币与金融基础设施的结构性变更，而非可交易的 BIS 资产。

结语

BIS 的代币化项目旨在检验央行货币、银行存款、证券及其他资产是否能在可编程基础设施上协同运行。统一账本概念意在整合消息传递、对账与结算；Project Agorá 则在国际结算场景中验证这些原则。尽管潜在收益可观，但法律最终性、隐私保护、金融稳定、治理架构与运营弹性仍是实现更广泛采用的必要前提。

常见问题

什么是 BIS 的统一账本概念？

统一账本 指一种可编程基础设施，将代币化的央行货币、商业银行货币与资产整合，使交易与结算能够在同一系统内协调进行。该模式可减少对多重中介的依赖，并支持原子结算。

统一账本能否在正常银行营业时间之外运行？

可以。BIS 的原型表明，代币化系统有能力支持条件性与全天候支付，而不局限于传统营业时间，尽管最终的生产可用性将取决于参与机构与结算安排。

智能合约如何改善金融交易？

智能合约在预设条件达成时自动执行交易。它们可以在货物交付后协调付款、自动化合规流程、降低行政负担，并缓解金融机构间的协调难题。

Project Agorá 是央行数字货币项目吗？

不是。Project Agorá 主要测试代币化的批发级央行准备金与商业银行存款，而非创建面向零售的零售型央行数字货币（CBDC）。该项目保留央行与银行业之间现有的制度关系。

BIS 统一账本的主要风险是什么？

主要风险与考量包括网络安全、法律结算的最终性、隐私保护、运营弹性、治理与金融犯罪防控。保密性尤为关键，因为金融机构不能将敏感交易数据或交易策略暴露给无关参与方。