《У Цин (председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая) не объявил о новых мерах, но одной фразой изменил правила оценки технологических акций》

Вчера, 14 ноября, на первой ежегодной академической конференции по китайскому рынку капитала У Цин не говорил о краткосрочной динамике и не озвучил конкретных позитивных мер.

Но его фраза «научно подходить к выбору темпа, усиливать изучение институциональной адаптации к выпуску и листингу крупных и новых технологических компаний, а также механизмов реагирования на риски» указывает на вполне конкретную цель — ответить на недавние споры вокруг пузыря премиальной оценки некоторых технологических компаний, выходящих на биржу.

Ключевое здесь — слово «темп».

Курс на поддержку выхода технологических компаний на биржу не изменился, но объем финансирования, ограничения в ценообразовании и институциональные буферные механизмы выдвинули на первый план.

Настоящий вопрос не в том, могут ли компании выйти на биржу, а в том, способен ли рынок акций категории A распознавать ценность технологий и брать на себя инновационные риски.

Взгляд Army на перспективу:

От «настежь открытых дверей» к «научному выбору темпа» — регуляторный фокус сместился со стороны финансирования к стороне ценообразования.

В будущем премиальную оценку получат компании в сфере передовых технологий с четким технологическим курсом и реалистичными темпами коммерциализации, а не те, кто приклеивает к себе ярлыки и паразитирует на модных концепциях!