Формулировка о мирном объединении вновь оказалась на повестке дня, и позиция Пекина уже достаточно ясна. На этом фоне усилилось внимание к тому, как будут развиваться дальнейшие заявления. Если говорить о ситуации в Тайваньском проливе, то в краткосрочной перспективе важен темп заявлений: на нем скажутся продолжение официальной риторики, сигналы о планах взаимодействия между двумя сторонами пролива и реакция политических сил на острове — все это повлияет на то, как рынок будет сразу же учитывать премию за риск. В среднесрочной перспективе нужно следить за перемещением производственных мощностей и капитала, особенно за возможными структурными изменениями в полупроводниковой отрасли, контрактном производстве электроники, судоходстве, размещении страховых средств и инвестициях иностранных фондов.

Судя по предыдущим эпизодам, когда новости о Тайваньском проливе вызывали рыночные колебания, тайваньский взвешенный индекс часто менялся на сотни пунктов в первый торговый день после появления новости, а чистый объем покупок или продаж со стороны иностранных инвесторов за день мог достигать десятков миллиардов новых тайваньских долларов. Внутридневной разрыв между максимумом и минимумом курса нового тайваньского доллара также заметно увеличивался. Акции крупнейших электронных компаний, судоходные бумаги и фьючерсы на тайваньские акции обычно реагируют первыми, и лишь затем эффект распространяется на гонконгский рынок, валютные рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и региональные ETF.

Ликвидность на азиатских торгах и без того невелика: утренние объемы торгов обычно уступают объемам в часы пересечения сессий Европы и США, глубины заявок на покупку и продажу не хватает, спреды легко расширяются, а даже небольшие потрясения могут привести к резким ценовым отклонениям и даже кратковременной чрезмерной реакции. Например, одна и та же геополитическая новость может вызвать лишь небольшие колебания в период высокой ликвидности, но на утренних торгах в Азии несколько крупных сделок способны привести к резкому скачку индекса. Поэтому краткосрочную реакцию рынка в первые часы не стоит считать окончательным выводом. Лишь сверив фактическую реакцию рынка по итогам выходных и проследив за объемами торгов, потоками иностранных средств, курсом валюты и заказами в производственных цепочках, можно понять, остались ли заявления на уровне настроений или уже начали влиять на среднесрочное перераспределение производственных мощностей и капитала.