За отскоком золота я наблюдаю уже два дня, и в целом его сила пока лишь умеренная. По динамике рынка видно, что тела свечей небольшие, после внутридневного роста часто следует откат. За два дня золото прибавило менее 1% и так и не смогло одним рывком вернуть краткосрочные скользящие средние: 5- и 10-дневные средние по-прежнему находятся выше и оказывают давление. Объёмы торгов тоже заметно не выросли. Такое движение больше похоже на пробные покупки со стороны части участников рынка, но о развороте тренда говорить пока рано. На фоне подобных новостей о геополитике цена золота часто следует сценарию «рост утром — откат на европейской и американской сессиях», что говорит об ограниченной готовности покупать по более высоким ценам.

На цену золота по-прежнему давят несколько факторов. Во-первых, растут цены на нефть: Brent снова и снова торгуется выше 80 долларов, а с появлением геополитической премии инфляционные ожидания снижаются неохотно. Во-вторых, новости о ситуации на Ближнем Востоке появляются каждый день, а настроения на рынке меняются быстро: сегодня покупают защитные активы, завтра уже могут фиксировать прибыль. В-третьих, доллар остаётся сильным: индекс доллара держится в районе 105, а доходность 10-летних казначейских облигаций США — около 4,5%, поэтому альтернативные издержки владения золотом немаленькие. В-четвёртых, рынок всё ещё гадает, повысит ли ФРС ставку снова. Ожидания снижения ставки постоянно меняются, а число снижений, заложенное в цены фьючерсов на ставку, сократилось. Поэтому при каждом отскоке золота некоторые опасаются: «А не собираются ли ставку снова повысить?» В совокупности эти факторы превращают отскок в вероятное краткосрочное восстановление.

В торговле самое сложное — не угадать направление, а дождаться понятного сигнала. На нынешних уровнях я предпочту посмотреть, сможет ли цена закрепиться, и не буду торопиться с выводами. Например, важно, сможет ли она закрываться выше прежней поддержки два-три дня подряд, появятся ли покупатели при повторном тестировании уровня и не начнут ли доллар и нефть одновременно давить на золото. Это намного важнее, чем пытаться угадать по одной бычьей свече. Главное — удержатся ли ключевые уровни. Если нет, рынок останется в боковом диапазоне. Как вы оцениваете этот отскок — это восстановление или ложный сигнал к росту? Поделитесь своим мнением.