#黄仁勋辞职 #每周来晒 Отставка Дженсена Хуанга изменит долгосрочную логику оценки Nvidia, но спрос на вычислительные мощности для ИИ никуда не делся. Резкое падение акций в основном связано с тем, что рынок убирает «премию за Хуанга».

Что касается Nvidia
· Акции: 12 ноября закрылись с падением на 4,34%, а в течение дня проседали примерно на 14%; рыночная капитализация по-прежнему превышает 4 трлн долларов.
· Переоценка: Goldman Sachs снизил целевую цену с 300 до 220 долларов, а Bernstein — до 200 долларов.
· Заказы сохраняются: большинство институциональных инвесторов не снизили прогнозы прибыли, а лишь уменьшили мультипликатор P/E.

Что касается акций компаний, связанных с ИИ
· Компании из цепочки Nvidia: акции производителей оптических модулей и поставщиков в краткосрочной перспективе окажутся под давлением.
· Альтернативы: выиграют AMD, TPU от Google и китайские чипы для ИИ; облачные провайдеры также ускорят диверсификацию закупок.
· Вычислительные мощности сторонних компаний: наиболее уязвимы компании, расширяющие мощности за счёт привлечения финансирования; доступ к финансированию может ужесточиться.

Чтобы понять, ослабевает ли спрос на вычислительные мощности для ИИ, прежде всего нужно следить за заказами и результатами Nvidia.
Нового CEO ещё не назначили; стабилизация акций зависит от отчётности и ясности с новым CEO.
Больше всего в акциях класса A выиграют китайские компании — производители чипов для ИИ.

Дальше нужно следить за двумя вещами: отчётностью 17 ноября — не переориентируются ли заказы на других поставщиков; и тем, сможет ли новый CEO сохранить доверие клиентов и стабильность цепочки поставок.$NVDA