На этом уровне золота в соцсетях розничные инвесторы шумят даже громче, чем движется рынок: одни кричат, что «быки возвращаются», другие боятся «ловить падающий нож». Меня интересует не то, кто громче всех, а то, как цена сразу отскакивает после того, как внутридневной шип выбивает стопы. Например, нередко бывает так: на тонком рынке в начале азиатской сессии золото внезапно падает на десятки долларов, пробивает скопление стопов вблизи предыдущего минимума, а через несколько минут покупки возвращают цену в прежний диапазон, оставляя длинную нижнюю тень. Серебро колеблется сильнее: дневной диапазон нередко превышает 5%, и стопы там выбиваются и откупаются быстрее. Это старый приём охоты за ликвидностью: сначала создать видимость пробоя, забрать и позиции тех, кто открыл короткие позиции вслед за движением, и стоп-приказы, а затем быстро восстановить структуру. Эта встряска на рынке золота и серебра прошла довольно основательно — немало краткосрочных спекулянтов и эмоциональных сделок выбило.

Ещё важнее то, что в Индии финансовые телепередачи уже задаются вопросом: «Рост продолжится или впереди глубокая коррекция?» Само по себе это сигнал. Индия — важный ориентир для оценки мирового спроса на золото и инвестиционных настроений. Когда на телевидении переходят от вопроса «можно ли ещё заходить в рынок?» к вопросу «не достигла ли цена пика?», это значит, что разногласия между рядовыми инвесторами, трейдерами и аналитиками вышли на поверхность. К тому же золото уже заметно выросло, серебро обладает более выраженным спекулятивным характером, а позиции по фьючерсам и настроения на рынке опционов выглядят перегруженными, поэтому рынок закономерно становится чувствительнее к негативным новостям. Но крайние расхождения во мнениях не означают, что направление немедленно изменится. Скорее, они говорят о том, что волатильность усилится, ложных пробоев станет больше, а погоня за ростом и панические продажи будут чаще приводить к потерям.

Моё мнение прежнее: не гонитесь за настроениями — следите за структурой. Настроения показывают активность в соцсетях, обсуждения в телепередачах и поисковые запросы; структура — это сохранность тренда, удержание ключевых скользящих средних, объём на откатах, динамика доллара и реальных процентных ставок, а также аномальные изменения соотношения цен золота и серебра. Если после шипа цена быстро возвращается, значит, спрос на более низких уровнях сохраняется. Но если отскок происходит на низких объёмах, а максимумы постепенно снижаются, это уже совсем другая история. Если есть что добавить — пишите в комментариях.