Занимать деньги, чтобы играть на бирже, — это, пожалуй, самая распространённая ловушка для трейдеров. Raju — живой пример. Сначала он торговал на собственные сбережения: то зарабатывал, то терял, но сохранял спокойствие — убытки считал платой за обучение, а прибыль не кружила ему голову. Но после нескольких удачных сделок он потерял осторожность, решил, что хорошо анализирует графики и чувствует рынок, и начал использовать кредитное плечо.

На плече приятно зарабатывать: при плече 5x рост базового актива на 10% даёт доходность 50% на вложенный капитал. Легко принять удачное движение рынка за собственное умение. Но плечо работает в обе стороны: если ошибиться с направлением, можно потерять даже первоначальный капитал.

Посчитаем: плечо 5x, собственные средства — 100 тысяч, заёмные — 400 тысяч, общая позиция — 500 тысяч. Если актив подешевеет всего на 20%, от позиции стоимостью 500 тысяч останется 400 тысяч, а собственный капитал полностью обнулится. При плече 10x падение актива на 10% уже может привести к принудительной ликвидации. К тому же за заёмные деньги нужно платить проценты, их надо вернуть к определённому сроку, а ещё есть уровень ликвидации. Стоит рынку немного качнуться — и трейдер уже как на раскалённых углях.

Я всегда считал, что управление размером позиции в сто раз важнее выбора акций. Выбор акций помогает найти возможность, а размер позиции определяет, доживёшь ли ты до того момента, когда она принесёт результат. Терять собственные деньги больно, а заёмные — страшно. А когда страшно, действия становятся хаотичными: вовремя зафиксировать убыток не получается, а удержать позицию, когда это нужно, — тем более. Вся заранее выстроенная дисциплина идёт насмарку.

Я видел, как один знакомый взял потребительский кредит и использовал плечо 3x. После нескольких коррекций подряд он днём не отрывался от графиков, а ночью не мог уснуть. В итоге его позицию принудительно ликвидировали почти на самом дне: он потерял собственные деньги и ещё остался должен проценты.

А те, кто ограничивает риск на одну сделку 1%—2% от общего капитала и сводит совокупное плечо к нулю или держит его на очень низком уровне, возможно, не каждый раз находят акции, которые резко растут, но зато могут долго оставаться в игре.

А среди ваших знакомых есть те, кто после использования плеча не может спать спокойно? Расскажите, что вы думаете.