ИИ — пузырь или суперцикл? На этот раз самые умные инвесторы начинают следить за денежными потоками!

Каждый раз, когда появляется новая прорывная технология, рынок проходит знакомый процесс.
Первый этап: все считают, что у будущего нет границ.
Второй этап: капитал стремительно вливается в отрасль, оценки компаний неуклонно растут.
Третий этап: инвесторы вдруг понимают, что технология очень продвинутая, но и счета становятся всё внушительнее.
Сейчас ИИ вступает в этап, за которым стоит внимательно наблюдать.
Рост выручки OpenAI и расширение корпоративного бизнеса показывают, что коммерциализация ИИ уже не просто концепция. Но инвестиции в вычислительные мощности, создание инфраструктуры и расходы на исследования и разработки также означают, что отрасли по-прежнему нужен значительный капитал.
Итак, ИИ — это пузырь или суперцикл?
Думаю, оба ответа могут быть верными одновременно.
Технологическая революция в сфере ИИ реальна, но это не значит, что каждая компания в этой отрасли станет победителем. Интернет изменил мир, но это не помогло выжить каждой интернет-компании.
В будущем рынок, вероятно, будет уделять больше внимания трём показателям: качеству выручки, валовой марже и денежному потоку.
По-настоящему сильные компании в сфере ИИ должны не только доказать, что пользователи готовы пользоваться их продуктами, но и показать, что клиенты готовы постоянно за них платить, а компания может получать от этого разумную прибыль.
На бычьем рынке всем нравятся разговоры о мечтах; когда отрасль достигает зрелости, рынок хочет видеть только отчётность.
Настоящие победители эпохи ИИ — не обязательно компании, которые тратят больше всех, а те, кто лучше всех умеет превращать технологии в прибыль.$MSFT

‌#OpenAI第三季度营收升至100亿美元