Nasdaq уверенно отыгрывается: как долго на этот раз будут расти технологические акции?

Если на американском фондовом рынке есть звездная команда, то акции производителей ИИ-чипов в последние годы определенно играют в ней роль основных нападающих.
Каждый раз, когда аппетит рынка к риску восстанавливается, инвесторы вновь обращают внимание на цепочку индустрии искусственного интеллекта. Ведь и обучение больших моделей, и строительство дата-центров требуют мощных вычислительных ресурсов.
Недавно американский рынок отскочил, технологические акции снова оживились, и сектор ИИ-чипов, естественно, вновь оказался в центре внимания.
Почему инвесторам так нравятся ИИ-чипы?
Причина проста: искусственный интеллект не может работать только на программном обеспечении. Чем сложнее модели и шире их применение, тем выше потребность в вычислительных мощностях, памяти и высокоскоростных сетях. Поэтому производители чипов становятся одними из главных бенефициаров инвестиционного бума в сфере ИИ.
Но есть и обратная сторона: перспективная отрасль не означает, что акции в ней стоит покупать по любой цене.
Некоторые акции, связанные с ИИ, уже заметно выросли, а ожидания рынка относительно будущих результатов компаний довольно высоки. Если рост выручки окажется ниже прогнозов или крупные технологические компании сократят капитальные затраты, соответствующие акции могут столкнуться с давлением на оценку.
Это похоже на ресторан с хорошей выручкой: владелец собирается открыть десять филиалов, а инвесторы уже оценивают его так, будто прибыль будет как у сети из ста заведений. Мечты грандиозны, но финансовая отчетность не станет мечтать вместе с вами.
Поэтому продолжится ли этот отскок, зависит прежде всего от того, смогут ли заказы на чипы, рост прибыли и капитальные затраты на ИИ образовать позитивный цикл.#标普500创7个月最大涨幅
История ИИ еще далека от завершения, но на следующем этапе технологическим компаниям, вероятно, придется перейти от рассказов о перспективах к отчетам о результатах.$MU