Остывание инфляции — на руку золоту или американским акциям? Следующая ротация капитала может оказаться интереснее, чем снижение ставок!

Если инфляция в США продолжит снижаться, на рынке возникнет интересный вопрос: куда направятся деньги — в золото или обратно в американские акции?

Сначала посмотрим на американские акции. Если инфляция продолжит замедляться, ожидания снижения ставок ФРС усилятся, а стоимость заимствований может постепенно снизиться. Это способно поддержать оценки технологических компаний и компаний роста. Особое внимание инвесторов могут вновь привлечь секторы ИИ, полупроводников и облачных вычислений.

Теперь — золото. Оно не приносит процентного дохода, поэтому снижение реальных ставок обычно благоприятно для его цены. Кроме того, если рынок продолжит опасаться за перспективы экономики, спрос на защитные активы тоже может поддержать золото.

Но не стоит думать, что снижение инфляции обязательно приведёт к росту золота. Если доллар укрепится, а реальные ставки существенно не снизятся, золото также может оказаться под давлением.

Что касается облигаций, замедление инфляции может усилить ожидания будущего снижения ставок и поддержать цены на облигации.

Таким образом, изменения инфляции ведут не к росту какого-то одного актива, а к перераспределению капитала.

Инвесторам стоит следить за динамикой доллара, доходности казначейских облигаций США и реальных ставок, а не спешить менять позиции из-за одного показателя, указывающего на замедление инфляции.

Рынок похож на партию в маджонг: инфляция — всего лишь одна из фишек, а ставки, экономика и настроения участников тоже на кону.

Настоящая возможность — не угадать, что вырастет первым, а понять, почему капитал меняет направление.#美国10月CPI即将公布 $SPCX